Щойно дивився на графіки золота, і чесно кажучи, діапазон прогнозів зараз дуже широкий. Золото сягнуло понад 5600 у січні, потім відкотилося до приблизно 4700 у квітні. Це досить різкий рух за кілька місяців. Цікаво, наскільки розділені основні банки щодо того, куди воно піде далі. У вас є Macquarie, який досить песимістично оцінює приблизно 4323, тоді як Wells Fargo прогнозує 6300 до кінця року. Це майже різниця у 2000 доларів між ними, що свідчить про те, наскільки невизначеними є справи навіть для великих гравців.

Драйвери, здається, досить очевидні. Реальні доходності — це один із головних факторів — якщо ФРС знизить ставки, як очікують, це допоможе золоту. Інфляція все ще залишається вище 2%, що є класичною зоною для золота. Центральні банки також активно скуповують — у 2025 році було придбано понад 1100 тонн. Це структурний попит, який не залежить від ціни. Потім у вас є долар — ціна золота в Австралії та глобальне золото рухаються у зворотному напрямку до сили долара США, тому число DXY дуже важливе.

J.P. Morgan оцінює приблизно 5055, Goldman — близько 5400, UBS — 5900, враховуючи ризики стагфляції. Чесна оцінка — діапазон занадто широкий, щоб з упевненістю його назвати. Може піти вище, якщо геополітична ситуація залишиться напруженою або ФРС знизить ставки більш агресивно. Може знизитися, якщо долар зміцниться або центральні банки послаблять політику. Відслідковування реальних доходностей і DXY, ймовірно, важливіше, ніж визначення конкретної цільової ціни.

Якщо ви торгуєте цим, будь то спот, ETF або CFD, управління ризиками — це все. Плече на CFD може працювати обидва боки, коли волатильність така висока. Встановлюйте стопи, знайте свій максимальний збиток і не потрапляйте у FOMO з обох сторін. Ціна золота в Австралії та ширший ринок золота зараз дуже чутливі до цих макроекономічних рухів.