Кілька років тому, 2022 став тим роком, коли все змінилося в економічному плані. Центробанки почали агресивно підвищувати ставки відсотка, щоб стримати інфляцію, яку не бачили десятиліттями. Якщо ви це пережили, знаєте, що це позначилося на кишені: ціни на все зростали, а ваші гроші ставали менш цінними.

Однак, поки уряди намагалися контролювати ситуацію за допомогою обмежувальних політик, виник цікавий дебат щодо того, як захистити купівельну спроможність людей. В Іспанії, наприклад, багато говорили про дефляцію податку на доходи фізичних осіб (IRPF). Але що це насправді означає?

За суттю, дефляція — це економічне поняття, яке дозволяє порівнювати реальні значення без обману інфляції або дефляції. Уявіть, що ваша країна виробляє товарів на 10 мільйонів у один рік, а наступного — на 12 мільйонів. Це звучить як 20% зростання, так? Але якщо ціни за цей період зросли на 10%, то дефляційне значення ВВП фактично зросло лише на 10%. Тобто ми виключаємо вплив цін, щоб побачити реальне зростання.

Це важливо для розуміння, чи економіка, компанія або працівник справді покращують свої показники або ж просто мають числа, що не відображають реальну купівельну спроможність. Дефляційне значення — це те, що має значення, а не номінальна цифра.

Коли говоримо про дефляцію IRPF, маємо на увазі коригування податкових ставок відповідно до інфляції. Якщо ви заробляєте більше, але лише тому, що ціни зросли, не повинні платити більше податків у реальному вираженні. Ідея полягає в тому, щоб платник податків не втратив купівельну спроможність просто через номінальне зростання доходів. Це міра, яку регулярно застосовують США, Франція та країни Північної Європи, але Іспанія не робила це послідовно на національному рівні.

Прихильники цієї міри стверджують, що вона захищає купівельну спроможність сімей у періоди інфляції. Критики ж вказують, що це більше вигідно тим, хто заробляє більше, оскільки IRPF є прогресивним, і зменшення податків може обмежити фінансування державних послуг.

А тепер, як усе це впливає на ваші інвестиції? У сценаріях високої інфляції та високих відсоткових ставок стратегія змінюється. Золото історично виступає як прихисток: коли валюта втрачає цінність, золото має тенденцію зберігати або збільшувати свою вартість. Акції, навпаки, страждають, оскільки дорожчає фінансування для компаній і зменшується купівельна спроможність споживачів. Хоча 2022 був важким для технологічного сектору, сектори енергетики отримали рекордні прибутки.

Що стосується валютного ринку, висока інфляція може знецінити національну валюту, зробивши привабливим інвестування в іноземні валюти. Але будьте обережні: форекс — це волатильний і високоризиковий ринок.

Диверсифікація залишається ключовою. Поєднуйте активи, що добре працюють при інфляції (сировинні товари, нерухомість), з захисними активами (казначейські облігації, цінні папери, забезпечені урядами). Дефляційне значення вашого портфеля — це те, що справді має значення: не лише скільки у вас грошей, а й яку купівельну спроможність вони мають.

На завершення, якщо дефляцію IRPF запровадять, у людей буде більше доступних доходів, що може стимулювати інвестиції. Але реальні економічні вигоди для середньої людини не будуть вражаючими, йдеться про сотні євро. Головне — зрозуміти, що в часи інфляції потрібно думати в термінах дефляційної вартості, а не номінальних чисел. Ваша справжня багатство — це те, що ви можете купити за свої гроші, а не кількість цифр на вашому рахунку.