Останнім часом на валютному ринку знову з’явилися цікаві зміни. Минулого тижня після оголошення угоди про припинення вогню між США та Іран, євро різко виріс на 1,78%, індекс долара знизився на 1,49%, валюти, окрім долара, показали зростання, з яких найбільше — австралійський долар — на 2,47%, також фунт стерлінгів піднявся на 2,04%.

Спершу про ціну на євро. EUR/USD протягом п’яти днів поспіль зростає, головним чином через зменшення очікувань щодо ризиків у зв’язку з полегшенням напруженості навколо припинення вогню. Але тут є один нюанс — переговори між США та Іраном фактично не дали результату, натомість Трамп погрожує закрити Ормузську протоку, щоб Іран не міг продавати нафту. Тож ринок знову почав нервувати.

З точки зору Федеральної резервної системи, очікування зниження ставок майже зникли. Зараз ринок оцінює ймовірність зниження ставок у США на цей рік усього в 16%. Це безпосередньо обмежує зростання євро. Навпаки, Європейський центральний банк має інший сценарій — зростання цін на нафту підвищує інфляційні очікування, і зараз ринок вважає, що ЄЦБ підвищить ставки двічі протягом року, ймовірність підвищення на засіданні у квітні вже сягає 50%. Але проблема в тому, що економіка зони євро зростає повільніше, тому очікування підвищення ставок не дають євро додаткового імпульсу. В підсумку, короткостроковий зліт євро залежить від розвитку ситуації між США та Іраном.

Щодо японської йени. USD/JPY на деякий час прорвав рівень 160, але після новин про припинення вогню повернувся назад і закрився з падінням на 0,24%. Зараз Японія відчуває серйозний тиск: різке зростання цін на нафту змусило уряд щомісяця витрачати 600 мільярдів ієн на субсидії з палива, і за цим темпом вже за три місяці резерви можуть вичерпатися. У такій ситуації ймовірність підвищення ставок Банком Японії у квітні зменшується. За даними ринкових цін на overnight swap, ймовірність підвищення ставки у квітні знизилася з 60% до 44%. Якщо Банк Японії все ж залишить ставку без змін, йена продовжить слабшати.

Технічна картина: у парі EUR/USD ціна коливається біля 100-денної скользячої середньої, і якщо вона утримається вище — є шанс на подальше зростання, опір — 1,181. Якщо ж ціна опуститься нижче цієї лінії, ризик падіння зростає, підтримка — біля 1,157, що відповідає 21-денній скользячій. У парі USD/JPY ціна вже перебуває вище 21-денної середньої, і покупці мають сили. Якщо ціна прорве попередній максимум 160,46, відкриється простір для більшого зростання, опір — 161,9.

Цього тижня головні події — ситуація між США та Іраном і дані по індексу виробничих цін (PPI) за березень у США. Якщо напруженість зменшиться, євро та йена отримають підтримку. Якщо ж конфлікт загостриться, то інвестори знову почнуть купувати долар як актив-убежище, і тоді євро та йена зазнають тиску.