Нещодавно я звернув увагу на досить цікаву зміну на ринку. Загострення ситуації на Близькому Сході спричинило стрімке зростання цін на енергоносії, що безпосередньо порушило план зниження відсоткових ставок Банком Англії. Ознайомившись із останніми очікуваннями ринку, ймовірність зниження ставки у березні вже опустилася нижче 30%, і ця зміна відбулася дуже швидко.

Зростання цін на енергоносії також дуже помітно вплинуло на курс фунта стерлінгів до долара США. Не так давно фунт/долар впав нижче 1.33, встановивши новий мінімум за останній час. Економісти з Банку Беренберг зазначають, що оскільки Великобританія є чистим імпортером енергоносіїв, тривале зростання цін на нафту збільшить торговельний дефіцит, що безпосередньо послабить попит на фунт. З цього погляду тиск на курс фунта до долара у короткостроковій перспективі дуже важко зменшити.

Ще цікавіше — зміни у очікуваннях трейдерів. Раніше всі вважали, що цього року Банк Англії знизить ставку двічі, але тепер навіть друге зниження вже не так впевнено очікується. Центробанк, ймовірно, буде змушений чекати, поки інфляція цін на послуги не знизиться достатньо, щоб знову розглянути можливість зниження ставки. Це означає, що Банк Англії змушений перейти у режим «очікування».

З точки зору стратегів, якщо конфлікт на Близькому Сході продовжить загострюватися, курс фунта до долара ще має ризик зниження. З одного боку, зростання цін на нафту буде стримувати економічне зростання і підвищувати інфляцію, з іншого — витрати уряду на позики також зростуть. За цих двох факторів фунт навряд чи зможе показати хорошу динаміку. Керівник відділу валютних операцій у нідерландському банку також вважає, що потенційний вплив інфляції має дуже високий рівень невизначеності, і у такому середовищі фунт справді легко може бути проданий у короткостроковій перспективі.

Загалом, якщо ситуація на Близькому Сході залишатиметься нестабільною, курс фунта до долара й надалі може зазнавати тиску. У цей час особливо важливо стежити за тенденціями цін на енергоносії та за заявами Банку Англії — ці два фактори безпосередньо визначатимуть подальший напрямок фунта.