Я вже деякий час помічаю, що багато новачків-інвесторів плутають участі та акції, ніби це одне й те саме. Насправді між ними є досить важливі відмінності, і купувати одне не означає купувати інше. Я спробую це пояснити, бо дуже важливо розуміти, що ви насправді придбаєте.

Почнемо з основ. Акції — це частки статутного капіталу компанії, випускаються виключно акціонерними товариствами. Коли ви є акціонером, буквально володієте часткою цієї компанії. Це дає вам реальні права: отримуєте дивіденди, коли компанія їх виплачує, маєте право голосу на зборах акціонерів, можете здійснювати пріоритетне право підписки при збільшенні капіталу, а у разі ліквідації маєте право на частку.

Участі, навпаки, також є частками пропорційного капіталу, але працюють інакше. Будь-яка компанія може їх випускати, не лише акціонерні товариства. Тут цікаво: з участю ви маєте право отримувати дивіденди, але не маєте права голосу. Тобто ви більше схожі на кредитора, ніж на власника.

Ще одна важлива різниця між участю та акцією — у тому, як вони торгуються. Акції котируються на регульованих біржах, таких як Уолл-стріт або Мадридська біржа. Ви можете купити або продати їх досить легко через посередників. Участі ж не котируються на жодних організованих ринках, тому якщо хочете їх купити або продати, доведеться робити це у приватному порядку, безпосередньо з продавцем.

Це має очевидний наслідок: ліквідність абсолютно різна. З акціями входите і виходите швидко. З участю — застрягнете, бо немає вторинного ринку для їх торгівлі. Крім того, ціна акцій визначається попитом і пропозицією на біржі, тоді як ціна участі залежить від стану компанії та її перспектив.

Ще один момент, який варто врахувати: термін «участь» також використовується для позначення того, що ви купуєте у фондах інвестицій. Коли ви інвестуєте у фонд, ви купуєте частки цього фонду, а не безпосередньо акції. Фонд керує цими грошима і інвестує їх у облігації та акції відповідно до своєї стратегії.

Але ж, різниця між участю і акцією також впливає на ваш роль. Якщо у вас є звичайні акції, ви — акціонер, маєте право приймати рішення. Якщо у вас участі — ви учасник, ближчий до ролі кредитора. Ваші відносини з компанією суттєво відрізняються.

Є ще один аспект, який багато не враховують: порядок пріоритету у разі банкрутства. Якщо компанія збанкрутує, першими отримують свої гроші кредитори (старша заборгованість, іпотеки), потім інші кредитори, і акціонери отримують останні, якщо щось залишиться. Це важливо враховувати, інвестуючи у акції компаній у складній ситуації.

Підсумовуючи, різниця між участю і акцією глибша, ніж здається на перший погляд. Це не просто різні назви. Йдеться про різні права, ліквідність, механізми торгівлі і роль у компанії. Перед тим, як вкладати гроші у будь-який з цих інструментів, переконайтеся, що ви точно розумієте, що саме купуєте.