Страховий аспект щодо ймовірності інфляції в 97% полягає не в самій цифрі.

Це те, що ринок опосередковано говорить про майбутнє економіки США.

Ринкові прогнози фактично закладають у ціну світ, де інфляцію вже неможливо повністю контролювати без руйнування зростання.

Це суттєвий зсув.

Протягом більшої частини минулого десятиліття ринки вважали, що Федрезерв зможе зрештою стабілізувати все:
низька інфляція, сильне зростання, дешевий ліквідність, зростаючі активи.

Тепер ця впевненість руйнується.

Ціна на нафту знову зростає.
Доходність казначейських облігацій підвищується.
Дефіцитні витрати продовжують зростати.
Ризик глобальних конфліктів підсилює тиск на товари.

І раптом трейдери усвідомлюють, що інфляція може не зникнути так чисто, як очікувалося.

Мене цікавить, як це змінює поведінку капіталу.

Коли інфляція залишається структурно високою, інвестори перестають так активно прагнути до «надійних» активів, як раніше. Готівка повільно втрачає купівельну спроможність. Облігації стають менш привабливими. Зростаючі акції з труднощами борються з вищими ставками дисконту.

Зазвичай саме тоді знову привертають увагу тверді активи та альтернативні монетарні мережі.

Не одразу.
А поступово.

Біткоїн, золото, товари, енергія… всі починають конкурувати за один і той самий макро-трейд:
уникнення девальвації валюти.

Чесно кажучи, ринок ще не відчуває себе готовим до довгострокового режиму інфляції.

Більшість учасників досі торгують, ніби повертається стара світова низька ставка.

Polymarket фактично каже:
можливо, ні.