Нещодавно я переглядав результати ринку криптовалют у 2023 році, і чесно кажучи, стало дуже цікаво, що сталося. Якщо ти зайшов у другому півріччі 2022 року, коли все здавалося темним, ймовірно, ти бачиш прибутки, яких не очікував. Тепер питання, яке всі ставлять, — чи так буде і далі у 2024 році та в майбутньому.

Найперше, що потрібно зрозуміти — як насправді працює цей ринок. Це не просто купівля і продаж, тут грає багато акторів одночасно. Є блокчейн-проєкти, що генерують пропозицію, потім венчурні інвестори, які фінансують з самого початку, китові, що рухають великі обсяги, роздрібні інвестори, як більшість, інституційні фонди, що щойно заходять, централізовані та децентралізовані біржі, традиційні брокери, які змушені адаптуватися, і, звичайно, регулятори, які ще визначають правила гри. Кожен із цих акторів впливає на те, як рухається ціна.

Тепер, чому криптовалюти, що зросли у 2023 році, мали такий результат? Є кілька факторів, що зійшлися разом. Перший — це халвінг Біткоїна, запланований на квітень 2024 року. Це не новина, але що ближче він стає, то ринок починає займати позиції. Алгоритм Біткоїна зменшує нагороди вдвічі приблизно кожні 4 роки, що робить пропозицію нових токенів більш обмеженою. Історично, після кожного попереднього халвінгу Біткоїн значно зростав у наступні місяці. Перший халвінг — майже у 10 разів за рік. Другий — близько 300%. Третій — понад 500%. Тому покупці вже передбачали цей рух.

Ще одним важливим фактором була очікуваність щодо ETF на спотовий Біткоїн. Великі управляючі активами, як-от найбільша у світі компанія, подавали заявки на схвалення запуску таких продуктів. Важливо: спотовий ETF вимагає, щоб менеджери купували реальний Біткоїн, а не просто ф’ючерсні контракти. Це означає реальний попит на активи, а не чисту спекуляцію.

Також дуже вплинув бум штучного інтелекту. Коли ChatGPT вибухнув і акції AI-компаній злетіли, ринок криптовалют підхопив цю хвилю. Є криптовалюти, орієнтовані на AI, які не просто обмінні токени, а корисні для використання сервісів на базі блокчейну. Це привернуло спекулятивний капітал.

Але найочевидніший фактор — це гроші, що увійшли. Ринкова капіталізація крипто стала майже на 100% більшою у 2023 році, йдеться про майже 750 мільярдів доларів доданої вартості. Це не трапляється без свіжих грошей, готових платити все вищі ціни. А обсяг торгів був значно вище за середнє, що підтверджує реальний купівельний тиск.

Ще один цікавий індикатор — відкритий інтерес у ф’ючерсах на Біткоїн і Ефіріум. З серпня 2023 року він почав зростати помітно, що означає, що нові учасники заходили на ринок або існуючі збільшували свої позиції. Коли ціни зростають разом із зростанням відкритого інтересу, це сигнал, що є впевненість у руху, а не просто короткострокова спекуляція.

А що ж чекати у 2024 році? Це багато залежить від макроекономіки. Якщо інфляція продовжить знижуватися і економіка залишатиметься стабільною, ймовірно, побачимо, що центральні банки припинять підвищення ставок. Це буде позитивно для ризикових активів, включно з криптовалютами. Але якщо інфляція знову почне рости, монетарні влади знову підвищать ставки, що спричинить корекції на акціях, але може зробити Біткоїн як захист від інфляції, подібно до золота.

Щодо того, чи варто інвестувати, — у 2023 році Біткоїн приніс майже 80% прибутку, тоді як S&P 500 — менше 13%. Ефіріум — 40%. Тобто так, криптовалюти, що зросли у 2023 році, зробили набагато більше, ніж традиційні фондові індекси. Але потрібна стратегія, а не просто FOMO.

Моя рекомендація — завжди диверсифікувати. Частину капіталу — у великі криптовалюти, як-от Біткоїн і Ефіріум, для стабільності, і частину — у менші проєкти з більшим потенціалом зростання. А потім вирішувати, чи тримати довгостроково, де історично найкращі прибутки, чи займатися короткостроковим трейдингом, якщо маєш досвід і вміння керувати ризиками.

Що стало очевидним у 2023 — ринок криптовалют має цикли, які можна передбачити, якщо розумієш макроекономічні фактори та конкретні події, як халвінги. Це не просто сліпа спекуляція, за цим стоїть логіка. Важливо вміти визначити, коли змінюється настрій раніше за більшість.