Останнім часом я стежу за тенденцією курсу євро до долара, і помітив, що ця валюта вже кілька днів поспіль падає, і зараз наближається до рівня 1.078. Чому євро постійно падає? Основних дві причини: по-перше, вже сприйняті позитивні очікування щодо фіскальних стимулів у Німеччині, по-друге, невизначеність щодо торгової політики США знову турбує ринок.

З технічної точки зору, євро до долара вже наблизився до ключової підтримки, і якщо прорве рівень 1.075, це може відкрити ще більший простір для зниження, наступним кроком можливо стане рух до 1.07 або навіть 1.06. Але якщо вдасться утримати 21-денну середню, це може створити умови для відскоку. Чому євро продовжує тиснути? В основному, це залежить від двох факторів: по-перше, від різниці у темпах зниження ставок між Європейським центральним банком і Федеральною резервною системою, по-друге, від остаточного напрямку торгової політики.

Зараз ринок очікує зменшення ставок ФРС до двох разів протягом року, тоді як очікування щодо зниження ставок ЄЦБ зростають. Член правління ЄЦБ заявив, що ставка за депозити може знизитися з 2,5% до 2% до кінця літа, і ринок вже повністю врахував зниження у червні, а ймовірність зниження у квітні досягла 65%. Якщо в кінцевому підсумку торгові мита США будуть м’якшими за очікуваннями і переговори триватимуть, це буде сприятливо для євро; навпаки, якщо мита будуть введені жорстко, тиск на євро до долара посилиться. Рекомендація від Morgan Stanley — бути обережними перед ясністю щодо торгової політики, розглянути можливість зменшення довгих позицій на євро для зменшення ризиків.