Останнім часом я вивчаю матеріали з технічного аналізу акцій і помітив, що багато людей не розуміють концепцію співвідношення обсягу та ціни, особливо ситуацію, коли ціна зростає, а обсяг зменшується. Вважаю за потрібне систематизувати причини та логіку цих співвідношень, оскільки вони дійсно допомагають визначити подальший напрямок ринку.

Перш за все, потрібно зрозуміти, що таке співвідношення обсягу та ціни. Простими словами, це зв’язок між зміною ціни акції та обсягом торгів. Коли ціна зростає або падає, супутній обсяг торгів відображає справжню позицію учасників ринку. Аналізуючи цей зв’язок, ви можете краще прогнозувати майбутній рух цін, а не сліпо слідувати за ринком.

Розпочнемо з найпоширеніших ситуацій. Іноді ви бачите, що ціна зростає, але обсяг торгів зменшується — це класичний випадок «зростання ціни при зменшенні обсягу». Здається, суперечливо, правда? Але за цим криється важлива причина — це свідчить про те, що інтерес учасників ринку до цього зростання поступово знижується. Можливо, це технічний відскок, без реальної підтримки покупців. Наприклад, у 2017 році Tesla зазнав такого сценарію: ціна зростала, а обсяг торгів постійно зменшувався, і зрештою рух припинився. Причина зменшення обсягу зазвичай у тому, що ринок стає більш очікувальним, нових покупців для входу немає.

З іншого боку, існує ситуація, коли обсяг різко зростає під час падіння ціни — це найнебезпечніший сигнал. Це так званий «об’ємний обвал». Ціна різко падає, а обсяг значно зростає — це свідчить про панічний продаж великих інвесторів. Наприклад, під час пандемії 2020 року акції готельних мереж, таких як Hilton, зазнали такого обвалу. Цікаво, що іноді різке зниження обсягу під час падіння ціни може створити можливість для входу в позицію. У 2023 році після публікації неочікувано слабкого фінансового звіту компанії Estée Lauder її акції різко впали, але цей панічний спад був надмірним, і ті інвестори, які вчасно зайшли, отримали хорошу прибутковість.

Ще одна ситуація — коли ціна коливається в боковому тренді, а обсяг постійно зменшується — це називається «ціна стабільна, обсяг зменшується». Це свідчить про те, що ринок входить у стан спокою, учасники не мають чіткої позиції. Такі компанії, як NVIDIA або Boeing, іноді демонструють подібний рух. У цей час ринок позбавлений енергії, і можливо, незабаром з’явиться велика тенденція, але напрямок ще не визначений.

Далі — зменшення обсягу при падінні ціни, тобто ціна падає, а обсяг зменшується. Наприклад, Netflix у 2018 році демонстрував таку поведінку: ціна знижувалася, але обсяг торгів зменшувався. Це може свідчити про те, що інвестори залишаються спокійними, або ринок очікує додаткової інформації.

Остання ситуація — зростання обсягу при падінні ціни. Це може означати подальше падіння, але іноді й сигнал дна. У 2018 році Apple через зниження продажів iPhone і торговельні суперечки зазнав такого сценарію: ціна різко падала, а обсяг торгів зростав. Аналогічно у 2012 році Blackberry: ціна довго падала, а обсяг торгів постійно зростав, і згодом це стало точкою відскоку.

Щоб зрозуміти причини зменшення обсягу при зростанні ціни та інші співвідношення обсягу і ціни, головне — усвідомлювати, що означає обсяг торгів. Високий обсяг свідчить про активну участь ринку, багато хто активно торгує; низький — про спокій і недостатню кількість учасників. Поєднуючи це з рухом цін, ви можете побачити справжню позицію ринку. Позитивне співвідношення обсягу та ціни зазвичай передвіщає сильну тенденцію, а негативне — може свідчити про зниження довіри до ринку.

Однак слід пам’ятати, що одного аналізу співвідношення обсягу і ціни недостатньо — потрібно враховувати й інші технічні індикатори та фундаментальні показники для більш надійних висновків. Але оволодіння цими характеристиками співвідношень допоможе вам уникнути багатьох помилок у торгівлі.