Останнім часом я постійно стежу за прогнозами курсу юаня, оскільки справді відбуваються цікаві зміни. Чесно кажучи, цей підйом юаня, що почався наприкінці минулого року, привернув мою увагу, коли він нарешті прорвав психологічний рівень у 7.0, а після початку 2026 року темпи зростання стали ще більш агресивними, місцями досягши 6.81, встановивши новий трирічний максимум.

Я проаналізував логіку за цим процесом, і вона зводиться до трьох основних факторів. По-перше, стійкість китайського експорту дуже сильна, минулого року торговий профіцит досяг рекордних 1,2 трильйона доларів, що на 20% більше ніж попереднього року, і це природно підштовхнуло попит на валюту. По-друге, індекс долара в цілому слабшає, хоча через ситуацію на Близькому Сході він деякий час відновлювався, зараз же знову коливається в межах 98–98.5. Третій фактор — це повернення іноземних інвесторів до китайських активів, капітальні потоки знову активізувалися.

Мені запам’яталася хвиля руху після свят Весни, коли за три торгові дні юань виріс майже на 600 пунктів, і ринок був дуже активним. До середини квітня і на внутрішньому, і на зовнішньому ринках юань піднявся вище за 6.82, досягнувши максимуму 6.8189 і 6.8134 відповідно. Однак у цей час Центробанк почав «охолоджувати» ситуацію, знизивши резервну норму для валютних операцій, що послало сигнал про намір не допустити надмірного одностороннього зростання курсу.

З точки зору прогнозування курсу юаня, міжнародні інвестиційні банки зазвичай налаштовані оптимістично. Goldman Sachs тримає цільовий рівень у 6.70, вважаючи, що є ще близько 22% потенціалу для зростання. HSBC встановив ціль на кінець року у 6.75. Багато аналітиків вважають, що поки довіра до долара не відновиться, а економіка Китаю продовжує демонструвати позитивні сигнали, потенціал для зростання збережеться.

Але чесно кажучи, зараз купувати юань слід з розумом. У короткостроковій перспективі політика Центробанку та сезонні фактори (другий квартал зазвичай — час пікових валютних закупівель підприємств) ускладнюють одностороннє зростання курсу. Моя думка — якщо у вас є довгострокові потреби або ви хочете застрахуватися від ризиків щодо долара, зараз дійсно є сенс розміщувати активи. Але сліпо гонитись за високими цінами не варто — краще застосовувати стратегію часткового входу і уважно слідкувати за середньою ціною Центробанку та торговими даними.

До початку травня офшорний юань коливався приблизно між 6.82 і 6.95, і з початку року він виріс більш ніж на 1400 пунктів. Ключовий фактор у прогнозуванні курсу — це подальший розвиток відносин між Китаєм і США, політика Федеральної резервної системи та стан економічного відновлення Китаю. Якщо ці чинники залишаться підтримкою, юань ще має шанс протестувати рівні 6.70–6.75, але у короткостроковій перспективі швидше за все буде діапазонна корекція.

Загалом, логіка цього підйому юаня справді існує, але темпи потрібно терпляче очікувати. Важливо правильно керувати прибутками і збитками, слідкувати за діями Центробанку і не піддаватися короткостроковим сплескам — це і є раціональна інвестиційна стратегія.