Останнім часом я дивлюся на інвестиційні можливості 2026 року, і виявив, що напрямки, які заслуговують уваги у концепції енергетики, вже повністю змінилися.

Раніше інвестиції у нову енергетику базувалися на політичних субсидіях і розширенні потужностей, що приносило прибуток, але зараз все зовсім інакше. Потреба у електроенергії для тренування ШІ та дата-центрів стала справжньою жорсткою потребою. За останніми прогнозами IEA та Goldman Sachs, світове споживання електроенергії дата-центрів зросло з 460 ТВтг у 2022 році до приблизно 1050 ТВтг цього року, з яких понад половина припадає на ШІ. Витрати електроенергії для тренування великої моделі ШІ досягають кількох тисяч МВтг, що еквівалентно споживанню десятків тисяч домогосподарств за рік.

Що принесе цей перехід? Традиційна вітрова та сонячна енергія мають періодичність і не можуть задовольнити потребу дата-центрів у стабільному постачанні 24/7. Тому Microsoft, Amazon і Google у 2025-2026 роках активно інвестують у ядерну енергію — це логіка. Microsoft підписала угоду про ядерний синтез з Helion, Amazon планує розгорнути 12 малих модульних ядерних реакторів, а Google обіцяє до 2030 року збільшити ядерну потужність утричі. Переваги малих модульних реакторів — заводське виробництво, швидка розгортка, висока безпека, і вони дуже підходять для розміщення поруч із дата-центрами.

Але я виявив, що більшість ігнорує ще один більш серйозний бар’єр: «Виробляти електроенергію легко, передавати — важко». Світова електромережа застаріла, а терміни поставки високовольтних трансформаторів і комутаційного обладнання все ще становлять 2-3 роки. Частка дата-центрів у загальному споживанні електроенергії США зросте з 4% у 2023 році до понад 8%, що безпосередньо підвищить темпи зростання доходів енергетичних компаній з 1% до 4-6%.

Що стосується Тайваню, які концептуальні енергетичні акції можна розглянути? Delta Electronics — лідер у галузі електроніки для енергетики, зростання попиту на високопотужні сервери ШІ сприяє стрімкому зростанню замовлень, і очікується, що цей тренд триватиме до 2026 року. 75% із топ-20 автовиробників світу — їхні клієнти, зростання проникнення електромобілів також стимулює розвиток. Hua Cheng Electric — партнер у мережах Тайванської електромережі, виграє від програми «Посилення стійкості електромережі» на 564,5 мільярдів нових тайванських доларів, а також є лідером на ринку зарядних станцій для електромобілів у всій країні. United Renewable Energy — лідер у виробництві сонячних панелей, після оптимізації виробництва у 2025 році їхня валова маржа знову зросте, а у 2026 році, завдяки антидемпінговим тарифам і технологічним оновленням у Європі та США, експорт за кордон зросте більш ніж на 15%. Sunway — провідний виробник матеріалів для вітрових лопатей, у 2026 році прискориться розвиток офшорних вітрових проектів у Тайвані та Азіатсько-Тихоокеанському регіоні, а обсяг замовлень перевищить 10 мільярдів. Yuanjing — фокус на високоефективних сонячних продуктах, після розслідування антидопінгових заходів у Європі та США частка тайванських виробників зросла, очікується річне зростання доходів на 12-15%.

Що стосується американського ринку, які можливості у концепції енергетики? Constellation Energy — найбільший оператор ядерної енергетики у США, має близько 20% ядерної потужності країни, у 2025 році підписала 20-річну угоду з Microsoft щодо перезапуску реактора Three Mile Island, а у 2026 році очікується масштабне розгортання проектів дата-центрів, зростання EPS на 15-20% на рік. Oklo — піонер у галузі мікроядерних реакторів, підтримується CEO OpenAI, у 2026 році отримала схвалення NRC і має перевагу у прогресі, ведуть переговори з потенційними клієнтами, такими як Amazon і Equinix, і має потенціал для вибухового зростання через дефіцит електроенергії для ШІ. Eaton — лідер у галузі розумних електромереж, високий попит на трансформатори через високопотужні дата-центри, у 2026 році очікується зростання галузі більш ніж на 25%. GE Vernova — охоплює високовольтні трансформатори, HVDC-трансмію та обладнання для вітрової енергетики, виграє від глобальних інвестицій у модернізацію електромереж, прогнозується зростання доходів на 15-18% у 2026 році. NextEra Energy — найбільша компанія з відновлюваної енергетики у США, у 2026 році виграє від розширення офшорних вітрових і сонячних проектів, стабільний дивіденд з річним зростанням понад 10%.

Інвестування у нову енергетику вимагає терпіння і дисципліни. Рекомендується, щоб акції у сфері ШІ та енергетики становили 50-60% портфеля — високий зростання і високі коливання; традиційні енергетичні акції — 30-40% для стабільності; решту 10% — готівка або облігації для буфера. Через великі коливання у секторі нової енергетики слід уникати купівлі на піку, а у довгостроковій перспективі шукати короткострокові корекції для додаткових інвестицій. Важливо слідкувати за індикаторами — капітальні витрати на ШІ, масштаби інвестицій у мережі, обсяги замовлень, технологічні оновлення — це не просто тренди, а показники підтвердження замовлень і жорсткої потреби.

За умовами епохи ШІ та глобальної трансформації до нульових викидів, період з 2026 до 2030 року стане найціннішим структурним вікном для глибокого розвитку акцій нової енергетики. Якщо ви також цікавитеся цим сектором, можете переглянути відповідні активи на Gate.