Отже, я уважно стежу за ринком США протягом 2026 року, і зараз є щось важливе, що людям потрібно зрозуміти. Становлення S&P 500 вище 7 100 виглядає вражаюче на перший погляд, але під поверхнею зростає справжня напруга, яка може швидко змінити ситуацію.

Дозвольте мені розібрати, що насправді відбувається. Ми увійшли у цей рік, тримаючись на хвилі 2025 року — це було шалено, чесно кажучи. Індекс закрився зростанням на 16,39%, причому Величні 7 фактично тримали весь ринок на своїх плечах. Але потім настала січень. Верховний суд скасував ті надзвичайні мита, адміністрація відповіла тим самим днем, ввівши 15% мита, і раптом конфлікт з Іраном спричинив підйом цін на нафту до 100-101 долара за барель. S&P знизився майже на 10% від свого січневого піку, перш ніж відновитися. Наприкінці квітня він вперше перевищив 7 100, але ця волатильність? Все ще тут.

Ось що тривожить мене щодо цього прогнозу ринку акцій. Три речі створюють реальні перешкоди. По-перше, геополітичний ризик — близько однієї п’ятої світових потоків нафти проходить через протоку Ормуз, і будь-яке порушення там безпосередньо впливає на інфляцію та зростання. По-друге, торговельна політика зараз дійсно непередбачувана. По-третє, ФРС тримає ставку на рівні 3,75%, і інфляція ще не повністю зійшла нанівець, що обмежує їх здатність знижувати ставки далі. Це один із ключових факторів підтримки ринку, тому це важливо.

Але ось у чому справа — під цим також є реальні опори. Прибутки за перший квартал були сильними, і найбільший тест зараз проходить у звітах великих технологічних компаній. Якщо Microsoft, Alphabet, Amazon і Meta покажуть хороші результати, це може дати всьому ринку справжній імпульс. Цикл витрат на штучний інтелект все ще триває — Amazon щойно оголосила про інвестиції у 25 мільярдів доларів у Anthropic. ФРС дала сигнал про гнучкість, якщо зростання сповільниться. І тепер спостерігається широка участь, а не лише Величні 7 — менші акції зросли більш ніж на 60% з минулого квітневого мінімуму.

Отже, яка тут реальна межа? Оптимістичний сценарій каже, що прибутки пройдуть, ситуація з Іраном стабілізується, ціни на нафту знизяться, і ми побачимо можливо ще один або два зниження ставок. За такого сценарію досяжним є рівень 8 001 на S&P 500 — це приблизно 16,9% потенційного зростання. Morningstar оцінював ринок із дисконтом у 12% до справедливої вартості наприкінці березня. Але і песимістичний сценарій теж реальний. Якщо прибутки розчарують, особливо у технологічному секторі, якщо протока Ормуз залишиться порушеною, якщо інфляція залишиться високою і ФРС доведеться тримати ставки вище — RBC попереджає про можливе падіння від піку до мінімуму на 14-20%. Обидва сценарії актуальні.

Найважливіше зараз — знати, які індикатори слід спостерігати. Ціни на нафту, будь-які оновлення щодо протоки Ормуз, звіти великих технологічних компаній про перевищення або невиконання очікувань, комунікації ФРС, і чесно кажучи, вибори в листопаді, що додають невизначеності. Це ваші сигнали, куди рухається ситуація далі.

Що стосується позиціонування, я б сказав, що це ринок, де дисципліна перемагає передбачення. Перевірте розподіл портфеля і переконайтеся, що він справді відповідає вашому рівню ризику. Золото і енергетика були справжніми захистами цього циклу — облігації були менш надійними. Не панікуйте при падінні; історично S&P закривався вище більш ніж у двох третинах років. Використовуйте волатильність для ребалансування в недооцінені сектори. І будьте свідомі диверсифікації, а не намагаєтеся вгадати час.

Прогноз ринку акцій на решту 2026 року зводиться до виконання плану. У нас є сильний потенціал прибутків, витрати на штучний інтелект все ще зростають, і споживчий попит тримається. Але геополітична напруга, затримка інфляції та політична невизначеність — це справжні непередбачувані фактори. Це не ринок, якого слід уникати — це той, яким потрібно керувати з чітким планом.