Ця викуп облігацій на 1,5 мільярда доларів є зворотною операцією для Strategy (колишня MicroStrategy) щодо її масштабної моделі залучення капіталу через випуск боргових цінних паперів у останні роки. З 2024 по 2025 рік компанія кілька разів випускала безвідсоткові конвертовані облігації, загальний обсяг залучених коштів перевищив 60 мільярдів доларів, основною метою яких було збільшення володіння біткоїнами, а також залучення хедж-фондів та інших інституційних покупців, що шукають арбітражні можливості.

Ключовою деталлю є джерело фінансування: окрім грошових резервів і додаткових випусків через ATM, компанія чітко зазначила «продаж біткоїнів» як один із варіантів викупу. Це ознака того, що Strategy після багаторічного одностороннього циклу «випуск боргу — купівля біткоїнів» вперше офіційно зробила продаж біткоїнів частиною своєї фінансової операційної стратегії, залишаючи відкритим питання щодо майбутнього управління ліквідністю або структури боргу.
15 травня Strategy оголосила, що досягла приватної угоди з деякими власниками нульвідсоткових конвертованих привілейованих облігацій із погашенням у 2029 році, плануючи викупити облігації на суму приблизно 1,5 мільярда доларів, з очікуваною ціною викупу близько 1,38 мільярда доларів. Strategy заявила, що кошти для викупу будуть отримані з наявних грошових резервів, коштів від плану додаткового випуску через ATM та/або продажу біткоїнів.
Компанія очікує, що операція завершиться приблизно 19 травня 2026 року, після чого відповідні цінні папери будуть анульовані. Після викупу залишкова сума невиплаченого боргу за конвертованими облігаціями 2029 року становитиме близько 1,5 мільярда доларів. $BNB
{spot}(BNBUSDT)