Алфабет проти Micron Technology: яка зараз найкраща гра в сфері штучного інтелекту?

Алфавіт (GOOGL 1,23%) (GOOG 1,18%) та Micron Technology (MU 1,12%) обидва стрімко піднялися на вершину уваги інвесторів, отримавши вигоду з їхніх лідерських позицій на відповідних ринках штучного інтелекту (ШІ).

Акції Alphabet зросли більш ніж на 150% за минулий рік, оскільки продажі хмарних сервісів компанії зросли, а її модель ШІ Google Gemini продовжує набирати популярність. Тим часом, акції Micron зросли більш ніж на 800%, оскільки розгортання інфраструктури ШІ сприяло зростанню попиту на її пам’ятеві чипи до рівнів, що значно перевищують її можливості постачання.

Я вважаю, що обидві компанії заслуговують на місце у вашому портфелі, але яка з них має більший потенціал для отримання вигоди від ШІ у найближчі роки?

Джерело зображення: Getty Images.

Обґрунтування для пам’ятевої гри Micron Technology

Інвестори у ШІ, можливо, вже знайомі з Micron, але для тих, хто не в курсі, Micron може здатися трохи неясною технологічною акцією. Компанія розробляє пам’ятеві процесори, які використовуються у всьому: від накопичувачів, які ви купуєте, до смартфонів і комп’ютерів, а також серверів у дата-центрах ШІ.

Багато великих технологічних компаній (у тому числі Alphabet) зараз активно інвестують у ШІ, змагаючись за найпотужніші моделі ШІ та обчислювальні ресурси для підтримки роботи їхнього програмного забезпечення. Лише цього року п’ять технологічних гігантів планують інвестувати близько 750 мільярдів доларів у інфраструктуру ШІ. І не тільки вони будують дата-центри.

Коли ці компанії це роблять, вони купують усі пам’ятеві чипи, які може виробляти Micron і її конкуренти, що дає їм цінову перевагу та великі вигоди для Micron. У другому кварталі фінансового 2026 року, що закінчився 26 лютого, доходи компанії зросли на 196% до майже 24 мільярдів доларів, а її розведені некориговані (GAAP) прибутки зросли на 682% до 12,20 долара на акцію.

Компанія також оптимістично налаштована щодо нових технологій, таких як гуманоїдні роботи, які можуть ще більше підвищити попит на її пам’ятеві чипи. Більше того, керівництво Micron вважає, що з часом виробники ПК і смартфонів, зосереджені на створенні пристроїв, здатних працювати з агентним ШІ, будуть потребувати додаткової пам’яті для підтримки цих можливостей.

Недолік для Micron полягає в тому, що бізнес пам’яті історично був циклічним. Коли попит перевищує пропозицію і ціни зростають, виробники пам’яті починають будувати нові виробничі потужності — процес, що займає роки. Зрештою, це завжди призводило до перенасичення ринку, що обвалювало ціни на пам’ять. У минулому компанія пережила кілька таких циклів буму і спаду, і цикл, викликаний розгортанням інфраструктури ШІ, може повторити цю модель.

Це не означає, що акції Micron не варто тримати; просто обмежена пропозиція у поєднанні з високим попитом, викликаним масовим зростанням будівництва дата-центрів, створили ідеальні умови для бізнесу компанії. Хоча ніхто не знає, скільки це триватиме, коротка відповідь — «не назавжди».

Розширити

NASDAQ: MU

Micron Technology

Сьогоднішні зміни

(-1,12%) $-9,03

Поточна ціна

$794,60

Основні дані

Ринкова капіталізація

$906B

Діапазон за день

$776,09 - $812,00

52-тижневий діапазон

$90,93 - $818,67

Обсяг торгів

629К

Середній обсяг

44М

Валовий прибуток

58,54%

Дивідендна дохідність

0,06%

Як ставки ШІ Alphabet окупаються

Що мені подобається у підході Alphabet до ШІ, так це те, що це не один єдиний хід. Компанія зараз робить кілька ставок на ШІ, і останні дані показують, що вони здебільшого окупаються великими успіхами.

Перш за все, врахуйте, що вона володіє однією з найкращих моделей ШІ на сьогодні: Google Gemini. Хоча вона не така популярна, як ChatGPT або Claude від Anthropic, Gemini все ще має 750 мільйонів активних користувачів щомісяця, і ця база зростає.

Gemini — це не просто проект для компанії Alphabet; це центральна частина її плану конкурувати у наступну еру технологій. Саме тому компанія інтегрувала її у все: від додатків Google Workspace до Android OS та інших онлайн-сервісів.

Вона також набирає популярності поза екосистемою Google. Apple готується запустити наступну версію свого цифрового помічника Siri, який, за повідомленнями, використовуватиме Gemini як базову модель ШІ. За цю послугу Apple заплатить Alphabet приблизно 1 мільярд доларів щороку.

Ще один напрямок зростання ШІ для компанії — це її хмарні сервіси. Доходи Google Cloud у першому кварталі зросли на 63% у порівнянні з минулим роком і склали понад 20 мільярдів доларів, а керівництво компанії зазначило у звіті, що основним драйвером зростання стали корпоративні послуги ШІ. Більше того, кількість активних користувачів Gemini Enterprise щомісяця зросла на 40% порівняно з аналогічним періодом минулого року.

Розширити

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Сьогоднішні зміни

(-1,23%) $-4,93

Поточна ціна

$397,69

Основні дані

Ринкова капіталізація

$4,9 трлн

Діапазон за день

$395,84 - $400,65

52-тижневий діапазон

$162,00 - $403,70

Обсяг торгів

362К

Середній обсяг

29М

Валовий прибуток

60,43%

Дивідендна дохідність

0,21%

Щоб випередити конкурентів у ШІ, Alphabet планує інвестувати до 185 мільярдів доларів у капітальні витрати цього року, переважно у дата-центри. Компанія розробила власні Тензорні процесорні блоки (TPU) для обробки навантажень ШІ, що означає, що Alphabet має вплив на кожен аспект ШІ — від чипів до моделей і програмного забезпечення, до дата-центрів.

Мультипрограма підходу Alphabet до мегатренду ШІ може допомогти компанії зберегти зростання ще багато років. У той час як Micron отримує вигоду від тимчасового дисбалансу між пропозицією і попитом (який може тривати ще роки), у Alphabet вже створені бізнеси ШІ, які виведуть її далеко у еру ШІ.

Micron все ще є чудовою інвестицією у ШІ, але якщо мені потрібно обрати найкращу акцію ШІ зараз (і у майбутньому), я поставив би на Alphabet.