3.8%！Американська інфляція «невдача у схудненні», у Джерома Пауелла вже не виходить приховати своє обличчя

Американський CPI за квітень зріс на 3.8% у порівнянні з минулим роком, після чого на Уолл-стріт всі почали колективно входити у «шредінгерівський стан щастя»: і здається, і ні — ніби все ще нормально, і ні — ніби вже погано.
Це як схуднення за три місяці: хороша новина — схуд на 1 кілограм, погана — штани все ще не застібаються.
Хто найнезручніший? Звичайно, голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл. За минулий рік він шалено підвищував ставки, майже лупцюючи себе по голові: «Ми точно повернемо інфляцію до 2%!» А тепер інфляція — як бунтівний підліток — обіцяє одне, а робить зовсім інше.
Ринок спочатку очікував щонайменше трьох знижень ставок цього року, а тепер:
«Три? Може, й одне — і то вже добре, ніби могло б і не бути.»
Доходність американських облігацій різко зросла, долар продовжує бути сильним, а глобальний капітал починає знову переорієнтовуватися. Найбільше страждають країни нових ринків: як тільки долар зростає, капітал миттєво тікає, наче з роботи.
А американські споживачі поступово переходять у стан «вишуканої бідності». Не можуть дозволити собі каву у Starbucks, але новинки Apple купують у розстрочку; доставка їжі занадто дорога, але подорожі обов’язково викладають у соцмережі. Найдивовижніше в американській економіці — це те, що всі кричать про бідність, а дані про споживання — неймовірно сильні.
Чому?
Тому що основна економічна логіка американця така:
«Майбутній я вирішить поточні проблеми.»
Кредитні компанії після цього плачуть від зворушення.
Цей CPI також розкриває один важливий момент: інфляція у сфері послуг залишається впертою. Особливо оренда житла та медицина — ціни зовсім не знижуються. По суті, американська інфляція зараз — це вже не просто «дорогі ціни на нафту», а повномасштабне підвищення вартості всього суспільства.
Ринкові ціни також починають переоцінювати:
AI продовжує зростати, бо ринок вірить, що технології можуть приносити прибуток;
традиційний споживчий сектор під тиском, бо гаманці людей швидко опустилися;
золото міцно тримається, бо все більше людей бояться довіри до долара.
А біткойн продовжує виконувати роль «індикатора фінансового стану» — як тільки ринок напружується, він починає різко сіпатися.
Багато питають: чи США зможуть «м’яко приземлитися»?
Зараз це більше схоже на «стрибок з парашутом» — теоретично безпечно, але процес страшний.
Цей CPI у 3.8% насправді означає одне:
Американська економіка зовсім не застудилася, вона просто має високу температуру, яка не знижується.