Щойно помітив широку слабкість у криптовалютах сьогодні і дослідив, чому зараз криптовалюти падають. Це не просто один поганий заголовок — це класичне зняття кредитного плеча. Біткойн тримається приблизно на рівні $80,77 тис., ETH знижується на 2%, а решта ринку слідує за цим. Реальна історія — це те, що відбувається під поверхнею з ліквідаціями.

Розглядаючи цифри, приблизно $237 мільйонів у довгих позиціях BTC було знищено лише за минулий день. Це не дуже багато сам по собі, але якщо розглянути ширше, стає цікаво. За минший тиждень ліквідації BTC склали близько $2,16 мільярда. Через місяць? Більше ніж $4,4 мільярда. Це каже мені, що кредитне плече розгорталося тижнями, а не лише сьогодні. Коли позиції ліквідуються, вони перетворюються на ринкові ордери на продаж, що тисне ціну вниз і викликає ще більше ліквідацій. Це зворотний зв’язок.

Більша картина полягає в тому, що відкритий інтерес у безстрокових ф’ючерсах знизився на 4,4% учора — це приблизно $26 мільярдів у експозиції, що було очищено. За місяць відкритий інтерес у деривативах зменшився приблизно на 34%. То чому криптовалюти падають? Тому що весь ринок швидко зменшує кредитне плече. Додайте до цього нервовість щодо нереалізованих збитків великих власників, широку настроєність на ризик у акціях і облігаціях, і ви отримаєте умови для такого роду тиску на продажі.

Наступне, що має значення, — це чи зможе Біткойн утримати ключові рівні підтримки. Якщо він стабілізується, ми можемо побачити деяке полегшення. Якщо ні, каскад ліквідацій може продовжити зниження. Поки кредитне плече не припинить очищатися і Біткойн не стабілізується, очікуйте підвищену волатильність і труднощі з будь-якими відскоками.