【Зовнішній валютний курс】 Найвигідніші іноземні валюти першого півріччя Китайські експерти підтримують парні валюти

Америка і Іран ведуть переговори та б’ються, але до кінця війни ще далеко, Іран щойно відмовився від американського плану припинення вогню, тож не дивно, що «пробивні гроші» вже «відмовилися» від війни, переорієнтувавшись із переобладнання акцій, валют, облігацій у захист і контратаку, стимулюючи американські індекси Dow та Nasdaq, а також японські, корейські та тайванські ринки, що неодноразово оновлювали рекорди. Що стосується валютного ринку, експерти з внутрішніх і зовнішніх джерел одностайно вважають, що після війни австралійський долар стане найбільш вигідною іноземною валютою, навіть якщо зараз припинення вогню знову змінюється, але не завадить скористатися «U turn» у хеджуванні ризиків, адже якщо ризикові валюти будуть продаватися, але у кризових ситуаціях з’явиться можливість, і якщо долар впаде нижче 0.7, можна купити австралійський долар.

За посиланням 👇👇👇👇 дивіться прогноз експертів щодо сильних валют

					▼ натисніть на зображення для збільшення
					

				


	
	
	
	
	

				

				


	
	
	
	
	

				

				


	
	
	
	
	

						+7
				

				


	
	
	
	
	

						+6

Заступник керівника інвестиційного відділу особистих та бізнес-банківських послуг CITIC Bank International, Чжан Хаоен, зазначає, що з нинішнього моменту до першої половини року він прогнозує зростання австралійського долара та японської йени.

Спершу про австралійський долар: Чжан Хаоен вважає, що у березні інфляція в Австралії зросла до 4.6% річних, а базовий індекс споживчих цін (CPI) залишився на високому рівні 3.3%, що значно перевищує цільовий діапазон центрального банку 2-3%. У травні Резервний банк Австралії підвищив ключову ставку до 4.35%, і на фоні розширення процентної різниці австралійський долар показує кращу динаміку порівняно з іншими основними валютами. Однак слід врахувати, що у квітні споживча довіра знизилася до 80.1 — найнижчого рівня з середини 2023 року, що свідчить про те, що високі ставки та інфляційний тиск стримують внутрішній попит. Якщо у майбутньому слабкий внутрішній попит призведе до уповільнення економічного зростання або зростання безробіття, центральний банк може припинити цикл підвищення ставок або перейти до більш нейтральної політики, що стане головним опором для зростання австралійського долара. Прогноз курсу AUD/USD на першу половину 2026 року — від 0.6664 до 0.75.

Аналітик 信銀國際 Чжан Хаоен прогнозує, що австралійський долар у першій половині року досягне нових максимумів біля 0.75

Об’єднаний банк OCBC у Гонконгу та економіст Ван Хаотінг одностайно зазначають, що враховуючи, що австралійський долар наразі пропонує найвищу доходність за ставкою у G10, він буде й надалі підтримувати перевагу австралійського долара над іншими валютами, а цільовий курс до долара на кінець року — 0.75.

Минулого вівторка (5 травня) Резервний банк Австралії одноголосно схвалив підвищення ставки на 25 базисних пунктів до 4.35%, що менше за попереднє голосування 5 проти 4. В більшості членів (у тому числі голови Блокка) зберігається ризик подальшого зростання інфляції та очікувань CPI, що обґрунтовує подальше жорстке регулювання. Ван Хаотінг прогнозує, що у найближчі два тижні підтримка AUD/USD становитиме 0.7078, а опір — 0.7278; довгостроковий прогноз — до середини року 0.71, а до кінця — 0.75.

У понеділок перед оголошенням рішення ставка AUD становила 0.7167, сьогодні (12 травня) — 0.7239.

Аналітик Лі Жуофан з DBS вважає, що короткостроковий опір AUD — 0.7228

Прогнози експертів щодо AUD та ставок:

• Ліао Цзяхао, керівник стратегії інвестицій та активів у Citibank: очікує, що у червні Резервний банк Австралії знову підвищить ставку на 0.25%, до 4.6%, що завершить цикл підвищень; але наразі австралійський долар навряд чи прорве позначку 0.73
• Лі Жуофан, глобальний стратег фінансових ринків у DBS Гонконг: повідомлення про припинення вогню між США та Іраном на деякий час підштовхнуло AUD вище 0.72, до максимуму 0.7228 — найвищого рівня за близько 4 роки; але згодом, здається, з’явилася відсутність додаткової динаміки для подальшого зростання. З початку минулого року, завдяки перевазі ставок і сильним товарним ринкам, AUD тримався краще. Однак минулого тижня третє підвищення ставки Резервного банку Австралії, і він заявив, що тимчасово припинить оцінку впливу останніх підвищень. Оскільки чисті довгі позиції на AUD досягли найвищого рівня з березня 2013 року, подальше зростання буде повільним. Ризики зниження AUD можуть походити від погіршення відносин США та Ірану, але падіння, ймовірно, обмежене, перша підтримка — 50-денна середня, тобто 0.7062, друга — психологічний рівень 0.7. Короткострокова підтримка — 0.697, опір — 0.73; підтримка щодо HKD — 5.455, опір — 5.715.
• Австралійський національний банк (NAB): прогнозує ще одне підвищення ставки у червні на 0.25%
• UBS: прогнозує, що до кінця цього кварталу AUD становитиме 0.72, а до кінця року — 0.74, ринок має дисбаланс односторонніх позицій, але покращення фундаментальних показників підтримує сильний AUD

Крім того, депозитні ставки в австралійському доларі стають новою «зоною бою» у Гонконгу, де банки змагаються за вищі ставки. За прогнозом UBS, до кінця року AUD може досягти 0.74, що на 2% вище за поточний рівень, а з урахуванням 4.4% річних за депозитами, загальний дохід від валютних операцій може становити 6.4%.

Промо-акції депозитів у AUD:

• OCBC пропонує 1 тиждень під 16.8%
• Чіанг Хонг — 3 місяці під 4.3%
• 信銀國際 — 3 місяці під 4%
• ICBC Asia — 1 рік під 4%
• CCB Asia — 1 рік під 4.05%
• Fubon — 3 місяці, півроку та 1 рік під 4.4%
• Bank of China Hong Kong — 1 тиждень під 13.8%
• Hang Seng — 1 тиждень під 17%: найвищий у місті рівень доходності, що еквівалентно 1 мільйону гонконгських доларів для обміну на депозит.

Аналітик Ліао Цзяхао з Citi зберігає прогноз щодо зниження ставки ФРС трьома кроками цього року

Прогнози щодо зниження ставок ФРС:

Цього року:

• Ліао Цзяхао: аналітики Citi очікують, що ФРС знизить ставки тричі, у вересні, жовтні та грудні

Два зниження:

• Сюй Хаочен, директор з інвестицій у Hang Seng Investment Management: прогнозує, що у цьому році ФРС знизить ставки двічі, ймовірно, у четвертому кварталі. Хоча ситуація в Близькому Сході викликає зростання інфляції, вона ще залишається контрольованою, а конфлікт може уповільнити зовнішню економіку, що стане підставою для посилення політики зниження ставок у США.

Одне зниження:

• Глобальний банк Goldman Sachs прогнозує, що у грудні перше зниження — через збереження високої інфляції: очікує, що у грудні 2023 року та у березні 2024 року ставки знизяться на 0.25%. Зростання цін на енергоносії сприяє збереженню високої інфляції, що ускладнює зниження ставок. Щоб знизити інфляцію, потрібно, щоб ціни на нафту знизилися, а ринок праці послабшав.
• Головний економіст CITIC Bank International, Дін Мень, прогнозує, що у другій половині року ФРС знизить ставки один раз, на 0.25%. Чжан Хаоен прогнозує, що індекс долара США у першій половині 2026 року коливатиметься між 95 і 102.
• Стратег з інвестицій у Wealth Management у Standard Chartered, Чен Чженьло, прогнозує, що у четвертому кварталі ФРС знизить ставки на 0.25%, а ситуація з Іраном і США вже врахована у ринкових цінах, тому долар коливатиметься між 97 і 100. У другій половині року, залежно від політики нового голови ФРС, зростання ставок у Європі, Австралії та Японії може зменшити різницю у ставках, і долар може знову опуститися до 96.
• Аналітик Ліао Хаотінг з OCBC зберігає прогноз щодо одного зниження ставки у цьому році, але через ризики інфляції у короткостроковій перспективі зниження може бути відкладене з третього кварталу на четвертий; цільовий курс долара на кінець року — 97.15.

Затримка з зниженням до початку наступного року:

• Morgan Stanley: через тривалу високу інфляцію у США та сильну економіку, прогнозує, що зниження ставок почнеться лише у 2024 році. Інфляція залишається вище цілі 2%, і дані свідчать про сильне зростання економіки та ринку праці, що зменшує нагальність зниження ставок. Оскільки інфляційний тиск зменшується, а зростання економіки сповільнюється до трендового рівня, очікується зниження ставок у січні та березні 2024 року. Також через покращення ринкових настроїв долар може знизитися до 95 у найближчі місяці.

Залишатися на місці:

• HSBC: прогнозує, що ставка по федеральних фондах залишиться у діапазоні 3.5–3.75%.

Чжан Хаоен прогнозує, що японська йена у першій половині 2026 року коливатиметься між 152 і 161

Щодо японської йени, Чжан Хаоен вважає, що країна, яка дуже залежить від імпорту енергоносіїв, під час зростання світових цін на нафту стикається з ризиком стагфляції. Високі імпортні витрати не лише підвищують інфляцію, а й гальмують економічні показники, обмежуючи можливості зростання йени. Однак, все ж, у короткостроковій перспективі можливе часткове відновлення йени. На квітневому засіданні Банку Японії зберегли базову ставку на рівні 0.75%, але рідко з’являлися три члени, які наполягали на негайному підвищенні до 1%, що свідчить про посилення яструбиних настроїв у внутрішньому керівництві.

Чжан Хаоен також зазначає, що у березні інфляція базового CPI в Японії перевищила очікування, а дані з імпорту та експорту покращилися, що значно підвищує очікування щодо підвищення ставки у червні, що сприяє відновленню йени. За його оцінками, у короткостроковій перспективі йена може піднятися до 152–154 у зв’язку з очікуваннями підвищення ставок. Якщо підвищення ставки у червні відбудеться успішно, і ситуація у Близькому Сході стабілізується, знизивши ціни на нафту, середньостроковий потенціал — до 148–152. Однак високі ціни на нафту та уповільнення економіки залишаються головними перешкодами, і якщо ціни на нафту залишатимуться високими, потенціал зростання йени буде обмеженим. Прогноз курсу USD/JPY на першу половину 2026 року — від 152 до 161.

Лі Жуофан з DBS додає, що хоча конфлікт США і Іран деякий час був напруженим, долар не зміг прорвати рівень 98.6, і навпаки, з’явилися ознаки пом’якшення, ціна на нафту впала до близько 100 доларів, а долар коливався нижче 98. Вихідні дані з ринку праці США минулого п’ятниці були змішаними, індекс споживчих настроїв і інфляційні очікування знизилися, що зменшило очікування щодо підвищення ставок ФРС у цьому році і сприяло зниженню доходності американських облігацій.

За прогнозами, у цьому році австралійський долар може вирости максимум на 10%, тоді як новозеландський долар, що підтримується даними про зайнятість у першому кварталі, може наздогнати його, коливаючись у діапазоні 0.577–0.606. Перед зустріччю лідерів Китаю та США, оприлюднені несподівано хороші дані з торгівлі Китаю підтримують юань, але зростання буде повільним.