Хуаньсюн Інфо Ван Сіньвень: десять років знову на 4200! На що звернути увагу далі?

Обсяг торгів на двох ринках досяг 3,5 трильйонів юанів, встановивши новий внутрішньорічний рекорд, але ознаки зменшення динаміки вже проявляються у провідних лініях зростання раніше. Основний індекс піднявся з 3700 до 4200 пунктів, обсяг торгів збільшився до 3,5 трильйонів юанів, що здається сильним зростанням, але насправді приховує дві ключові аномалії, які вимагають раціонального аналізу потенційних ризиків. По-перше, у популярних секторах, таких як оптичні модулі, CPO та ін., значний приріст цін вже вичерпаний, лідерські акції не здатні знову досягти нових максимумів, внутрішні розбіжності у капіталі зростають, підтримка на високих рівнях слабшає, і зростає ризик зниження консолідації. По-друге, у сегментах, таких як оренда обчислювальної потужності та високорівнева AI-обчислювальна потужність, лідери колективно затримуються у зростанні, високі рівні під тиском, і бажання реалізувати прибутки явно зростає. Чіткий висновок аналізу: короткостроковий приріст вже достатній, ринку потрібно період розбіжностей і коливань для очищення активів на високих рівнях, щоб закріпити базу підтримки і далі розширювати простір для зростання. Зараз не час для песимізму щодо загальної ситуації, головне — це зміна ритму ринку, ризик слабкості тренду відсутній. Враховуючи поточний високий рівень, раціональне управління позиціями важливіше за сліпе гонитву за зростанням, зберігаючи стабільний прибуток, що краще, ніж грати на інерційних трендах. У контексті високого обсягу торгів, майбутня боротьба за ринок зосереджена на довгостроковій здатності тримати позиції, а не на короткостроковому сплеску, тому потрібно спокійно реагувати на розбіжності і терпляче чекати стабілізації, щоб скористатися наступним великим зростанням. Обидва ринки зробили важливий прорив: Shanghai Composite піднявся понад 4200 пунктів, що вперше за 10 років (з 2015 року), і багато інвесторів знову пережили свої “молоді спогади”. Крім досягнення нових максимумів Shanghai Composite, індекс стартапів піднявся до 3928 пунктів, зростання 3,5%, індекс Sci-Tech Innovation 50 виріс на 4,65%, встановивши новий рекорд. Але потрібно зберігати раціональність і не бути надмірно оптимістичними — у той же день понад 2000 акцій закрилися з падінням, і при неправильній оцінці напрямку навіть у бичачому ринку важко отримати прибуток. Крім того, ринок не був безхмарним: у торгівлі спостерігалися явні розбіжності і відкати, гонконгські акції також закрилися з невеликим зростанням, і вже з’явилися три ознаки небезпеки, на які потрібно звернути особливу увагу. Перша — капітал демонструє перехід між високим і низьким рівнями, сектор напівпровідників отримав значний чистий потік капіталу, але лідери у сегменті високих обсягів обчислювальної потужності зазнали масових продажів, зокрема, Hengtong вивів 2,488 млрд юанів, Unigroup — 1,627 млрд, XinYi — 1,209 млрд, а акції, такі як Cambrian та Inspur, також були значно зменшені у позиціях. Друга — емоції щодо лінійки “безперервних ліній” значно охолоджуються, багато лідерів у секторі комерційної авіації зірвалися з торгів, акції, такі як Mantis, Bodo та Daye, колективно зірвалися, після невдачі у зростанні Shenjian у кінці торгів відбувся різкий спад, і рівень повторного зростання менше 40%. Третя — на кількох індексах з’явилися високі вершини з дивергенцією, тиск на короткострокову корекцію продовжує накопичуватися. Ці сигнали свідчать, що основний тренд ринку не змінився, але посилюється диференціація, і акції, що швидко зростають на високих рівнях, стають вікнами для виходу великих гравців, і не є часом для входу роздрібних інвесторів. Основна увага має бути зосереджена на напрямках, де ще є капітал після розбіжностей. Можна звернути увагу на п’ять ключових секторів, з особливою увагою: перше — сфери “зачіпки” (критичні технології), зосереджуючись на національних заміщеннях чіпів, напівпровідниках, зберіганні даних, передових упаковках, PCB — це основні лінії ринку; друге — слідкувати за логікою зростання цін, оскільки попит і пропозиція у матеріалах для електроніки, зберіганні та мікрочіпах мають чіткі дефіцити, і тенденція до зростання цін має тривалість; третє — орієнтуватися на сегменти з дефіцитом, оскільки глобальний дефіцит чіпів зберігається вже 15 років і, ймовірно, триватиме до 2027 року; четверте — слідкувати за напрямками розширення ланцюга обчислювальної потужності — енергетика, AI-сервери, дата-центри та фотолітейні фабрики потребують великої кількості електроенергії, і з наближенням пікових навантажень у споживанні електроенергії вже з’являються ознаки активності у секторі електроенергії, а непочаті об’єкти можна уважно спостерігати; п’яте — ключова підтримка зростання індексу — великі фінанси. У ранковій сесії сектор напівпровідників піднявся і знизився, але саме великі фінанси активно підтримали ринок, і їх сила безпосередньо визначає здатність індексу продовжувати прориви, тому не слід зосереджуватися лише на технологічних секторах, ігноруючи роль фінансів. Наступні важливі моменти — це: перше, чи зможе Shanghai Composite утриматися вище 4200 пунктів і закріпитися; друге — чи зможе обсяг торгів на двох ринках залишитися вище 3 трильйонів юанів для забезпечення стабільності ринку; третє — щоб великі фінанси і сектор напівпровідників працювали у синергії, підтримуючи ринок. Щодо інвесторів, які пропустили можливість, — не варто панікувати, великий ринок не обмежується одним входом, і не чекатиме тих, хто вагається. Бажаю всім інвесторам у цій десятирічній бум-гонці отримати власне багатство.