【01024】Морган Стенлі: якщо розділити Kuaishou на Kuaishou Technology, кожна акція оцінюється в 68 юанів; Citigroup очікує, що Kuaishou Technology буде підвищено до 6 червня або раніше

快手 （01024） Зазначає, що для подальшого використання зовнішніх фінансових ресурсів розглядається план реструктуризації активів та бізнесу, пов’язаних із 可靈AI, що може включати залучення зовнішнього фінансування. Citibank зазначає, що враховуючи провідне становище快手 у галузі та високий попит на штучний інтелект (AI) на ринку, план розділення快手 та звільнення цінності可靈 не є несподіванкою, що також може пояснити зростання ціни акцій快手 минулого тижня.

Citibank вважає, що 可靈 до першого кварталу 2027 року досягне цільового щорічного постійного доходу близько 1,3 мільярда доларів США, що є надто амбітним порівняно з 300 мільйонами доларів США щорічного постійного доходу станом на 3 січня 2026 року. Однак, за даними Sensor Tower, швидкість зростання доходів від мобільних додатків 可靈 прискорилася, головним чином через ринок США, і очікується, що наступне оновлення відбудеться 6 червня або раніше. Citibank надає快手 рекомендацію «Купувати» з цільовою ціною 72 юані.

Розділення 可靈 відкриє для快手 величезну цінність

Morgan Stanley зазначає, що якщо щорічний постійний дохід 可靈 досягне 1 мільярда доларів США до кінця року, з коефіцієнтом цінової/продажної вартості близько 20 разів, оцінка становитиме приблизно 20 мільярдів доларів США. Для порівняння, у конкурентів 可靈 Minimax （00100） з коефіцієнтом цінової/продажної вартості близько 30 разів, та 智譜 （02513） з приблизно 60 разами, обидві оцінки перевищують оцінку 可靈.

«Останнім часом快手 показує кращі результати, ніж Hang Seng Index. Якщо розділення 可靈 буде завершено, це відкриє для快手 величезну цінність, оскільки ринок зазвичай оцінює чисті AI-компанії вище.»

Morgan Stanley зазначає, що якщо їхній прогнозний коефіцієнт ціни до прибутку для основного бізнесу快手 на 2026 рік становитиме приблизно 8 разів, а оцінка 可靈 складе 20 мільярдів доларів США, то вартість акції快手 становитиме приблизно 68 юанів. Наразі ринкова капіталізація快手 відповідає приблизно 5-кратному прогнозному коефіцієнту ціни до прибутку на 2026 рік. Morgan Stanley надає快手 рекомендацію «Відповідає ринку» з цільовою ціною 55 юанів.

		Відкриття торгів для купівлі та продажу
	





	Глобальна увага до «зустрічі Сі-Тей» — чи почнуться активні торги на фондовому ринку? Чи залежить зростання гонконгських акцій від результатів Alibaba та Tencent?