Останні зміни на ринку NFT досить цікаві. Щойно минув Новий рік, цей сектор, який був оголошений мертвим уже кілька років, раптом ожив. Зростання цін і обсяг торгівлі знову зростають, видно, що за цим все ще слідкують.

Чесно кажучи, цей відновлення трохи дивне. За даними, за минулого тижня загальна ринкова капіталізація NFT зросла більш ніж на 220 мільйонів доларів, багато проектів зафіксували тризначний або навіть чотиризначний приріст. Для тих старих гравців, які були заблоковані у цій сфері роками, бачити зелену тенденцію справді відчувається майже як у минулому житті.

Але уважно дивлячись на торгівлю, стає зрозуміло, що це не справжнє відновлення за рахунок нових інвестицій, а скоріше — це змагання існуючих капіталів у дуже вузькому діапазоні. З понад 1700 NFT-проектів лише 6 мають обсяг торгів понад мільйон доларів, ліквідність у них катастрофічно низька. Більшість NFT взагалі не торгуються, що свідчить про те, що NFT давно перетворилися на «старі активи», і лише ті, хто застряг у них, ще тримаються, нові інвестиції давно пішли.

Однак цікаво, що капітал не зник, а просто змінив місце. OpenSea більше не зацікавлений у тих JPEG-зображеннях і переключився на торгівлю токенами; Flow почав досліджувати DeFi; Zora також відмовилася від традиційної моделі NFT. Навіть еліта крипто-середовища почала голосувати ногами: Beeple перейшов до створення фізичних роботів, хтось інвестував 5 мільйонів доларів у динозаврові скам’янілості, інший — витратив 9 мільйонів на скрипку. У порівнянні з цим, обсяг торгів Pokémon-картками перевищує 1 мільярд доларів, і справжні цінності — це фізичні колекційні предмети.

А тепер чи ще хтось грає у NFT? Так, але ігри змінилися. Найактивнішими є ті NFT з очікуванням аірдропів, так звані «золоті лопати». За суттю, це фінансові сертифікати: як тільки завершуються скріншоти або аірдропи, ціни на підлозі зазвичай стрімко падають. Також популярні NFT, підтримані знаменитостями або топовими проектами, наприклад, коли Vitalik змінив аватарку на Milady, ціна на підлозі значно зросла.

Справжня довгострокова цінність мають ті NFT, що віддалені від спекулятивної логіки, наприклад, CryptoPunks, які увійшли до колекції Музею сучасного мистецтва Нью-Йорка, або проекти, що поєднують реальні активи, дозволяючи користувачам торгувати правами на фізичні речі у блокчейні. Також застосування у вигляді NFT-білетів, DAO-голосів та інших корисних інструментів.

В підсумку, ера чистої спекуляції на маленьких зображеннях справді минула. Зараз ринок NFT переосмислює себе: або має чітку практичну цінність, або сильну підтримку інвесторів, або поєднує з реальними активами, інакше — залишається лише у застряглому стані. Для звичайних інвесторів найважливіше — усвідомлювати реальність ліквідності, не дозволяти собі бути обманутими випадковими ціновими відскоками.