Індекси технологічної сфери досягають нових максимумів, а результати фондових портфелів із великими позиціями «зростають разом із рівнем води»

Цінні папери Новинний репортер Ван Мінхонг

Після святкування “Першого травня” A-акції зустрілися з досить сильним ралі технологічних акцій. За всього лише 3 торгові дні (6-8 травня), індекси, такі як 科创50, індекс стартапів, 中证2000 та інші, послідовно оновили свої недавні рекорди. У цій “структурній бичачій” тенденції, яку визначають штучний інтелект, обчислювальні потужності та напівпровідники, разом із зростанням цін на вагомі акції, фонди, що слідкують за цими індексами, також демонструють високі результати.

Повний прорив технологічного зростання

Дані Wind показують, що з 6 по 8 травня на ринку A-акцій спостерігався сильний рух індексів за три торгові дні. 6 травня індекс 科创50 досяг внутрішнього рівня 1715.08 пунктів, встановивши новий рекорд за останні 6 років. Після цього індекси, такі як 科创创业50, 科创200, індекс стартапів, 中证2000, 万得全A та інші широкі та тематичні індекси, продовжували зростати, оновлюючи свої історичні або фазові рекорди.

За неповними підрахунками, недавні рекордні рівні зафіксувалися у кількох секторах, зокрема 科创200, 科创综指, 中证A50, 中证A500, 中证2000, 科创创业50, індекс стартапів, індекс 50 стартапів, 深證50, 深創100, 国证2000, 万得双创, 万得陆股通指数, 万得微盘股指数, 万得全A та середня ціна акцій 全A. Таке широке та концентроване проривне зростання індексів є досить рідкісним у історії ринку A-акцій і свідчить про високий рівень загального настрою на ринку.

Варто зазначити, що традиційні великі індекси, такі як 沪深300, 上证50, ще не подолали свої історичні вершини, що додатково підкреслює структурний характер цього ралі — явне переважання інвестиційних потоків у технологічний сектор.

З точки зору уваги, активи, що користуються найбільшим інтересом після свят, зосереджені у технологічній галузі. Зокрема, лідерами популярності є 东山精密, 新易盛, 中际旭创, 寒武纪, 海光信息, 澜起科技, які залишаються у топі за інтересом, а інвестиції у штучний інтелект, напівпровідники, телекомунікації та інші технологічні напрямки продовжують зростати.

Результати тематичних фондів вражають

Фонди, що слідкують за згаданими вище рекордними індексами, також демонструють високі результати. Станом на 8 травня, серед ETF, що слідкують за 科创50, провідними є 华夏, 易方达, 工银, 景顺, з річною доходністю понад 20%.

Щодо ETF на 中证2000, лідером є 博时 з доходністю 20.52%, інші продукти, такі як 华夏 та 华泰柏瑞, мають близько 19%. У лінійці ETF на 科创创业50, 易方达 показує прибутковість 23.73% з початку року, а продукти від 国泰, 南方 та 银华 також перевищують 23%. Такі міжринкові технологічні індексні фонди користуються популярністю у інвесторів і стають важливими інструментами для розміщення у лідерів 科创板 та 创业板.

Насправді, ETF на стартапи мають ще більший масштаб. 易方达创业板ETF показує прибутковість 19.39% за рік при обсязі активів 462.61 мільярда юанів, а продукти від 广发 та 天弘 також активно торгуються і мають відповідно 18.98% та 18.92% прибутковості.

Варто зазначити, що станом на 8 травня, на ринку відкритих фондів з’явився перший “подвоєний” фонд року — 广发远见智选A, з доходністю 112%, що очолює рейтинг за результатами. Цей фонд майже повністю інвестує у ланцюг виробництва AI-обчислювальних потужностей, з особливим акцентом на оптоволоконний зв’язок та пам’яткові чіпи.

Обчислювальні потужності AI — ключовий двигун

Хто ж веде цю хвилю оновлення індексів? Глибокий аналіз структур компонентів згаданих індексів показує, що у нинішньому ринку абсолютну домінуючу роль відіграють ланцюги виробництва штучного інтелекту та напівпровідників.

Наприклад, у 科创50 сумарна вага десяти найбільших компонентів становить 59.94%, що свідчить про високу концентрацію. Станом на 8 травня, лідерами за вагою є 寒武纪 (12.97%), 海光信息 (9.97%) та 中芯国际 (8.59%), разом вони становлять понад 31%. Також у топ-10 — 澜起科技 (7.18%), 中微公司 (5.97%), 芯原股份 (4.18%), 佰维存储 (3.50%), 拓荆科技 (3.04%), 金山办公 (2.36%), 联影医疗 (2.20%). Всі ці компанії є лідерами у галузях напівпровідників, AI-чипів та високотехнологічного виробництва.

У індексі стартапів структура ваг більш різноманітна, але також зосереджена у технологічному секторі. Наприклад, 宁德时代 має 18.53% ваги, 中际旭创 (12.18%) та 新易盛 (7.75%) — друге та третє місця, разом вони майже 39%. Також у топ-10 — 东方财富 (4.34%), 阳光电源 (3.37%), 胜宏科技 (3.31%), 天孚通信 (2.26%), 汇川技术 (2.24%), 三环集团 (1.78%), 迈瑞医疗 (1.70%). У цій групі домінують компанії технологічного виробництва.

Багато аналітиків зазначають, що квартальні звіти вже підтверджують високий рівень активності у технологічному секторі. За перший квартал 2026 року, прибутки нефінансових компаній на ринку A-акцій зросли двозначними темпами вперше з 2021 року, а чистий прибуток у 科创板 та 创业板 також зріс у двозначних показниках, що підтверджує високий приріст у секторах AI, напівпровідників та літій-іонних батарей.

У перспективі більшість аналітиків залишаються обережно оптимістичними, вважаючи, що тенденція у технологічному секторі може тривати, але інтерес може розширитися і на інші сегменти.