Звичайно, настав переломний момент для Berkshire Hathaway. На минулому тижні в Омахі відбулися збори акціонерів, де Ейбел вперше як генеральний директор взяв на себе керівництво всім заходом, і це було не просто поколіннєве оновлення, а подія, яка дала відчуття зміни великого тренду в інвестиційній сфері.

Це означає, що Берт став на крок назад із головної сцени вперше за 60 років. Але він не зник повністю — він залишився на посаді голови ради директорів, і його присутність у залі — це тонкий баланс. Насправді це чіткий сигнал про те, що керівництво компанії рухається у напрямку розподілу обов’язків між кількома керівниками. Джейн з страхування, Фармер з залізниць, Джонсон з мережевих компаній — всі вони стояли на сцені. Це перехід до організаційної структури, яка не залежить від харизми окремої особи, і я вважаю, що це важливий знак.

Якщо дивитись на цифри, то операційний прибуток за перший квартал склав 11,3 мільярда доларів, що на 18% більше ніж торік. Прибутки від страхових операцій зросли на 28%. Але найбільше вразила готівка — 397 мільярдів доларів, рекордний показник. Це свідчить про те, що компанія має намір чекати на великі можливості на ринку, зберігаючи цю силу. Насправді Ейбел також сказав: «Шанси обов’язково з’являться, зараз не потрібно використовувати всі ресурси».

Що стосується портфеля, то він залишився майже незмінним: Apple, American Express, Moody’s, Coca-Cola, а також п’ять великих японських торгових компаній. Вони підтвердили свою стратегію концентрованих інвестицій у ці активи. Але щодо штучного інтелекту — тут Ейбел був обережним. «Ми не прагнемо займатися AI просто заради AI», — сказав він. Навіть показуючи фальшиве відео з Бертом, створене за допомогою глибоких фейків, щоб попередити про кіберризики, він чітко відмежувався від технологічних компаній.

Геополітична невизначеність, митні питання, стрімке зростання попиту на дата-центри, вплив відсоткових ставок, що охолоджують ринок житла — всі ці виклики стоять перед дочірніми компаніями. Але з того, що я почув від Ейбела, — Berkshire має структуру, яка здатна гнучко адаптуватися до таких змін. Відсутність бюрократичних ієрархій і швидкість ухвалення рішень у кожному бізнесі — це сильна сторона компанії, яка відрізняє її від інших великих корпорацій.

План спадкоємності також чітко сформульований. У команді Джейна є п’ять висококваліфікованих менеджерів, і він не турбується про стабільність страхового підрозділу. Це підхід, що зосереджений на зміцненні окремих бізнес-одиниць, а не на багаторівневій структурі. Це, мабуть, і є спадщина Берт, яку він передає.

Особисто я вважаю, що обережність і терплячість Berkshire Hathaway — це зараз цінність, яка рідко зустрічається на ринку. У часи, коли багато CEO намагаються швидко скористатися AI-бумом, компанія зосереджена на інвестиціях лише у ті проєкти, де є реальна перспектива створення цінності. А наявність 3970 мільярдів доларів у готівці — це сильний аргумент. Це дає їй змогу діяти швидко, коли з’являться великі можливості. Саме тому довгострокове збереження портфеля Berkshire Hathaway — це, мабуть, і є причина її успіху.