Жорстка реальність, з якою стикається MetaPlanet. Це японська компанія, яка здобула третє місце у світі за володінням біткоїнами, але її зараз накриває хвиля слабкого ринку.

На конференції Bitcoin 2026 минулого тижня Майкл Сейлер користувався неймовірною популярністю, тоді як MetaPlanet також демонструвала свою присутність яскравим маркетингом. З моменту запуску стратегії біткоїнів у квітні 2024 року компанія продовжує купувати активи у зниженому ринку, маючи наразі 40 177 BTC. Загальна вартість придбаних активів становить близько 4,18 мільярдів доларів, а середня ціна за 1 BTC — приблизно 104 106 доларів.

Компанія також має амбітні цілі. Планується мати до кінця 2026 року 100 000 BTC, а до кінця 2027 року — 210 000 BTC (що становить 1% світового пропозиції). Минулого тижня вона також випустила безпроцентні облігації на 8 мільярдів ієн, ціль яких — повністю спрямувати на купівлю біткоїнів.

Однак реальність є суворою. Станом на 29 квітня резерви біткоїнів MetaPlanet мають приховані збитки близько 490 мільйонів доларів. Крім того, ціна акцій стрімко впала на 83,5% від свого максимуму минулого року. Поточна ринкова капіталізація знизилася до приблизно 2,8 мільярдів доларів, і вартість володінь біткоїнів вже навіть не перевищує їхню цінність. Зниження курсу акцій MetaPlanet свідчить про те, як ринок оцінює стратегію цієї компанії.

MetaPlanet намагається побудувати трирівневий механізм доходів. Вона прагне до сталого зростання через довгострокові резерви, динамічне забезпечення та стратегію грошових потоків. Насправді, у 2025 фінансовому році її дохід зріс на 738,3% у порівнянні з попереднім роком, а операційний прибуток — на 1694,5%, що свідчить про хороші показники.

Проте нові виклики вже на горизонті. Група японських бірж пропонує виключити з основних індексів, таких як TOPIX, компанії, що мають понад 50% активів у криптовалютах. Спочатку MetaPlanet планувала бути включеною до індексів у жовтні 2026 року, але якщо ця норма буде запроваджена, компанія втратить можливість залучати пасивні інвестиції.

Через низький курс акцій MetaPlanet компанія намагається відійти від простої стратегії накопичення монет. Вона інвестує у фінансову інфраструктуру біткоїнів, випускає картки MetaPlanet, проводить масштабну рекламу у сфері сфіроїдних куполів. Очікується, що витрати на продаж і адміністративні витрати у 2026 році сягнуть близько 29 мільйонів доларів.

Такі інвестиції у брендинг викликають критику. Деякі інвестори вважають, що кошти, витрачені на рекламу, слід спрямовувати на купівлю біткоїнів. Дійсно, залежати лише від купівлі біткоїнів — це обмеження для компанії, яка прагне стати простою компанією, що зберігає активи у цифрових валютах. Необхідно не лише показники на балансі, а й стабільна модель доходів і визнання на ринку. Поточна ціна біткоїна коливається навколо 81 000 доларів, і майбутні коливання ціни можуть суттєво вплинути на стратегію MetaPlanet.