Нещодавно знову почули, як хтось каже: «Зайти в пул і лежати, збираючи комісійні», — і мені стало трохи смішно. Крива AMM, по суті, означає, що ти допомагаєш ринку автоматично приймати/продавати, коли ціна рухається, твоя структура позицій пасивно змінюється, і непостійні збитки — це не магія, а механізм, який так і працює. Коли ринок рухається горизонтально, це, звісно, зручно, але як тільки він стає одностороннім, комісійні часто використовуються для заповнення ям, і в кінцевому підсумку краще чесно тримати спотові активи.

До речі, знову намагаються пояснити коливання криптовалют, поєднуючи потоки ETF і ризиковий апетит на американському ринку… Можна дивитися, але якщо сприймати це як кермо, то легко злетіти з траєкторії. Те саме і з маркет-мейкінгом: не сприймайте «процес» як шоу, спершу зрозумійте, що саме ви заробляєте і що берете на себе.