Останнім часом у ринку зросла кількість обговорень про те, що альткоїни не ростуть, і здається, що я нарешті починаю розуміти причини цього.

Великий маркет-мейкер опублікував останній аналіз, і він досить цікавий. Йдеться про те, що традиційний 4-річний цикл ринку криптовалют перестає працювати. Раніше BTC піднімався, потім ETH слідував за ним, і наприкінці весь ринок альткоїнів зростав.

Однак, дивлячись на дані 2025 року, період, коли альткоїни не зростають, скоротився до приблизно 20 днів. Це в три рази менше, ніж у попередньому році, коли цей період тривав 60 днів. Тобто, період підтримки зростання всього ринку альткоїнів став надзвичайно коротким.

Що ж відбувається? Головна причина — надмірна концентрація капіталу у великих активів. Інвестиції зосереджені лише у BTC (зараз близько $80.24K), ETH (близько $2.32K) і деяких великих альткоїнах. Малі та середні альткоїни майже залишилися без капіталу.

Одним із факторів цього є зростання ETF та компаній, що управляють цифровими активами. Ці інвестиційні продукти дійсно забезпечили стабільний капітал, але їхній вибір обмежений. Це створює «замкнуте середовище», у якому капітал застрягає. Тому й виникає явище, що альткоїни не зростають.

Ще одна причина — зростаюча зацікавленість індивідуальних інвесторів у темах, таких як штучний інтелект, квантові обчислення та рідкісні земні ресурси, що відволікає їхню увагу від ринку криптовалют.

Проте є і позитивні сигнали. Подання заявок на ETF для Solana та XRP вже просувається, і це означає, що розширення інвестиційних можливостей вже почалося. SOL недавно піднявся до $93.71, а XRP стабільно тримається біля $1.43.

Залишається питання, чи зможуть зростання цін BTC та ETH спричинити поширення цього зростання на весь ринок альткоїнів. Якщо так станеться, ситуація, коли альткоїни не зростають, може змінитися. Однак, за оцінками аналітиків, повернення інтересу індивідуальних інвесторів із фондового ринку малоймовірне.

Загалом, традиційний 4-річний цикл вже не працює. Важливо розуміти зміни у потоках ліквідності та психології інвесторів. Ми увійшли в епоху, коли потрібно не лише технічний аналіз, а й уважно слідкувати за рухами капіталу.