Щойно я ознайомився з поглядом BNP Paribas на те, куди рухається прогноз курсу євро до долара, і це насправді досить цікаво, як їхній аналіз розбивається. Стратеги французького банку роблять переконливий випад для зростання євро протягом 2025 року, що фактично означає слабкість долара по всьому спектру.

Отже, ось що привернуло мою увагу до їхнього прогнозу курсу євро до долара. Вони вказують на три основні фактори: зниження ставок ФРС раніше, ніж очікувалося, жорстку позицію ЄЦБ щодо інфляції та справжню економічну стійкість єврозони. Коли ви складаєте ці фактори разом, створюється досить переконливе середовище для зростання євро. Їхні моделі передбачають приблизно 5-7% зростання за 12 місяців, що підштовхне пару до діапазону 1.15-1.18 з рівня близько 1.10.

Розходження у політиці справді є серцевиною цього. ФРС сигналізує про зниження ставок у другій половині року, тоді як ЄЦБ залишається твердо налаштованим боротися з інфляцією. Це структурна перевага для євро. Коли врахувати, що ЄЦБ може знизити ставки лише на 50 базисних пунктів проти прогнозованих 75 ФРС, різниця у 25 пунктів має значення. Різниця у відсоткових ставках визначає потоки капіталу, і інвестори природно шукають вищі доходи.

Ще варто зазначити реальну економічну ситуацію єврозони. Виробничі PMI стабілізувалися вище 50, зайнятість залишається стабільною, а промислове виробництво Німеччини відновлюється після важкого періоду. Тим часом економіка США демонструє ознаки сповільнення. Цей контраст підсилює наратив щодо прогнозу курсу євро до долара.

Також є торговий аспект. Єврозона має профіцит поточного рахунку, на відміну від США з їхнім торговим дефіцитом. Ця структурна перевага у торгових потоках створює природний попит на євро і підтримує ширший валютний прогноз.

BNP Paribas окреслили досить чіткий графік для свого прогнозу курсу євро до долара. У першому кварталі 2025 року торгівля в межах 1.08-1.12, середина року — прорив вище 1.15, третій квартал — можливо тестування 1.18, а наприкінці року — близько 1.20. Звісно, є змінні — геополітичні шоки, несподівані економічні дані — але їхній базовий сценарій залишився бичачим щодо євро.

Наслідки виходять за межі просто валютних трейдерів. Слабкий долар зазвичай підвищує ціни на товари, дає ринкам Emerging Markets трохи дихального простору і впливає на рух криптоактивів. Історично Біткоїн і Ефіріум корелюють із слабкістю долара, оскільки інвестори бачать цифрові активи як хеджі проти девальвації фіатних валют.

Для тих, хто формує портфелі, ключовими подіями для спостереження є засідання ФРС, оголошення ЄЦБ, публікація даних по зайнятості та показники ВВП єврозони. Вони або підтвердять, або спростують поширений прогноз курсу євро до долара.

Аналіз BNP Paribas є надійним, оскільки базується на реальній політичній різниці та економічних даних, а не на спекуляціях. Чи ви є валютним трейдером, що керує міжнародними ризиками, чи просто цікавитеся макро-трендами, ця рамка для розуміння слабкості долара у порівнянні з силою євро варта уваги.