Знизився більш ніж на 45%, чи є акції PayPal зараз придатними для купівлі?

Знак компанії PayPal Holdings Inc на будівлі — фотографія Sundry Photography через Shutterstock

Амит Сінгх

Четвер, 19 лютого 2026 року, 23:30 за GMT+9 3 хв читання

У цій статті:

PYPL

-0.76%

Акції PayPal (PYPL) значно поступилися більш широкому індексу за минулий рік, знизившись більш ніж на 45% від свого 52-тижневого максимуму. За поточний рік (YTD) акції PYPL знизилися приблизно на 29%. Хоча компанія зросла у доходах, транзакційних маржах і EPS у 2025 році — що відображає силу її все більш диверсифікованої платформи — перспективи на 2026 рік залишаються викликом.

Слабкість у брендових касових операціях і постійні інвестиції для підтримки зростання, ймовірно, вплинуть на прибутковість PayPal у короткостроковій перспективі. Крім того, посилена конкуренція, макроекономічні виклики та прогалини у виконанні залишаються тягарем.

Більше новин від Barchart

Чи дно у Palantir? Можливо, на основі великої, незвичайної активності опціонів пут у PLTR

SoftBank щойно продала акції Nvidia на 3,6 мільярда доларів. Чи варто вам також позбавитися NVDA?

Акції Rackspace стрімко зростають завдяки партнерству з Palantir. Чи варто вам купувати RXT зараз?

Не пропускайте ринкові рухи: отримуйте безкоштовний огляд Barchart — ваш обідній дозвілля з рухомими акціями, трендовими секторами та ідеями для торгівлі, що можна застосувати, прямо у вашій пошті. Зареєструйтеся зараз!

www.barchart.com

Фактори, що гальмують зростання PayPal

PayPal довго був лідером у сфері цифрових платежів, стабільно демонструючи зростання загального обсягу платежів (TPV) у середньому з однозначною цифрою за останні кілька років. Однак його домінування починає зменшуватися.

Наприклад, у найновішому четвертому кварталі, TPV онлайн-брендових касових операцій зріс на 1% у постійній валюті, що є різким уповільненням від 5% зростання у третьому кварталі. Це уповільнення у ключовому двигуні бізнесу відображає кілька викликів, включаючи макроекономічні та конкурентні перешкоди, а також операційний тиск, що ймовірно погіршить короткострокові перспективи компанії.

Найбільший тягар у короткостроковій перспективі походить від роздрібного сектору США. База торговців PayPal сильно залежить від категорій необов’язкових витрат, і слабкість у споживачів з нижчим і середнім доходом призвела до зменшення зростання транзакцій у роздрібному портфелі. Хоча зниження необов’язкових витрат відображає ширші макроекономічні обмеження, воно також відкриває прогалини у виконанні компанії. У періоди високого обсягу роздрібних операцій PayPal не захоплює додаткову частку.

На міжнародному рівні PayPal також стикається з викликами. Німеччина, один із найбільших ринків PayPal, охолола. Пом’якшення зростання там відображає макроекономічну слабкість і посилену конкуренцію з альтернативними методами платежів.

Додатково до цих географічних тисків, спостерігається сповільнення у раніше високоростучих вертикалях. Категорії, такі як подорожі, квитки, криптовалюти та ігри, були важливими драйверами з кінця 2024 року і до більшої частини 2025 року. Оскільки зростання у цих сегментах нормалізується, зміщення структури зменшує загальне розширення TPV.

Продовження історії  

Крім зовнішніх факторів, керівництво визнає операційні проблеми. Помилки у виконанні посилили макроекономічний і конкурентний тиск.

Щоб прискорити зростання, PayPal збільшує цільові інвестиції у свій портфель. Керівництво очікує, що ці ініціативи створять приблизно три відсоткові пункти перешкоди для зростання транзакційної маржі у доларах. Стратегічний фокус включає масштабування нових споживчих досвідів, покращення презентації касових операцій, розширення вибору платежів і вихід на нові канали.

Приблизно дві третини додаткових витрат спрямовані на брендові касові операції та Buy Now, Pay Later (BNPL), решта — на ініціативи, такі як програми лояльності у Venmo та нові випадки використання агентського комерції.

Хоча компанія зосереджена на довгостроковому зростанні, ці інвестиції ймовірно, зменшать маржу у короткостроковій перспективі. Зниження зростання транзакційної маржі та тиск на EPS у 2026 році ймовірно обмежать потенціал зростання акцій PayPal.

Чи є акції PayPal зараз для купівлі?

PayPal проходить через складний перехідний період, що відображає уповільнення зростання брендових касових операцій, зростання конкуренції, слабший споживчий попит і тиск на маржу через посилені інвестиції. Хоча доходи, транзакційні маржі та EPS зросли до цього часу, короткострокові перспективи вказують на те, що зростання EPS у 2026 році знизиться.

Проте кілька сегментів бізнесу залишаються сильними. Venmo продовжує добре працювати і має всі шанси перевищити 2 мільярди доларів у доходах раніше за очікування керівництва. Платежі для підприємств повернулися до двоцифрового зростання у четвертому кварталі, що свідчить про відновлення динаміки, тоді як пропозиція BNPL у PayPal швидко розширюється. Крім того, нові канали, такі як агентський комерційний сектор, можуть суттєво сприяти зростанню. PayPal також зосереджений на підвищенні продуктивності організації та розподілі ресурсів на високорентабельні можливості, що підтримуватиме його зростання у 2026 році.

Між тим, Уолл-стріт підтримує рейтинг «Утримувати» щодо акцій PYPL. Це означає, що ризик і потенціал винагороди залишаються добре збалансованими на даний момент.

www.barchart.com

_ На дату публікації Амит Сінгх не мав (ні прямо, ні опосередковано) позицій у будь-яких цінних паперах, згаданих у цій статті. Вся інформація та дані в цій статті є виключно для ознайомлювальних цілей. Ця стаття була спочатку опублікована на Barchart.com _

Умови та Політика конфіденційності

Панель управління конфіденційністю

Більше інформації