Останнім часом, досліджуючи криптовалютне стейкінг і DeFi, я помітив, що багато людей плутають поняття APR і APY. Чесно кажучи, спочатку я теж так думав, бо вони здаються дуже схожими, але насправді між ними є суттєва різниця.

Спершу скажу про APR — це річна відсоткова ставка, дуже проста концепція. Припустимо, ви вкладаєте 10000 доларів, ставка становить 20% APR, тоді за рік ви отримаєте 2000 доларів відсотків, всього буде 12000 доларів. Наступного року знову берете 10000 доларів основної суми і отримуєте ще 2000 доларів, тобто всього 14000 доларів. Простими словами, APR рахується від початкової суми, не враховуючи вже зароблені відсотки.

APY ж відрізняється. Це враховує ефект складних відсотків. Той самий 20% APR, але якщо нараховувати щомісячно, то кожен місяць відсотки додаються до основної суми, і наступного місяця відсотки нараховуються вже на більшу суму. В результаті наприкінці року у вас буде не 12000 доларів, а приблизно 12194 доларів. Якщо ж нараховувати щоденно, то сума буде ще більшою — приблизно 12213 доларів. Чим частіше нараховуються відсотки, тим більше ви в кінці отримуєте.

Інакше кажучи, 20% APR з щомісячним складним відсотком фактично дорівнює приблизно 21.94% APY; з щоденним — близько 22.13% APY. Відсоткова ставка сама по собі не змінюється, але частота нарахування складних відсотків підвищує вашу фактичну дохідність. Саме тому APY майже завжди вищий за APR.

У криптосфері ця різниця ще важливіша. Число APY, яке ви бачите на платформі або в DeFi-протоколі, може враховувати щоденне або навіть частіше нарахування складних відсотків, тоді як інша платформа може рекламувати APR. Пряме порівняння цих двох чисел може вас сплутати. Найкраще — перетворити їх у однакові умови перед порівнянням, інакше ви можете подумати, що знайшли більш вигідний продукт, а насправді — ні.

Ще один важливий момент — у криптовалютному світі APY зазвичай означає нагороду у токенах, а не у фіатній валюті. Це дуже важливо, бо ціни токенів дуже швидко коливаються. Ви можете отримати високий APY у токенах, але їх ринкова ціна може різко впасти. З точки зору фіату, ваші активи фактично зменшуються, навіть якщо кількість токенів зростає. Тому при виборі стейкінгу або позик потрібно враховувати не лише число APY, а й ризики та деталі.

Підсумовуючи: APR — це базова відсоткова ставка, APY — фактична дохідність з урахуванням складних відсотків. Чим частіше нараховуються відсотки і чим довше тривалість, тим більшою буде різниця між ними. При оцінці криптовалютного стейкінгу, позик або інших DeFi-продуктів важливо витратити час, щоб з’ясувати, чи використовує платформа APR чи APY, і перетворити їх у однакові умови для порівняння — так ви зможете зробити більш обґрунтований вибір.