Нещодавно бачив, що багато новачків питають, що таке віртуальна валюта та «вибух маржі» (爆倉), і я вирішив добре пояснити цю тему.

Почнемо з найпрямішого прикладу. Припустимо, що біткоїн зараз коштує 50 000 доларів за один. У вас є 5000 доларів. Звичайна покупка — це коли у вас недостатньо грошей, і ви не можете купити. Але з використанням кредитного плеча все інакше: я позичає вам 45 000, ви даєте 5000, разом отримуєте 50 000 і купуєте один біткоїн — це торгівля з десятикратним кредитним плечем.

Звучить непогано, правда? Якщо біткоїн виросте до 55 000, ви продаєте і повертаєте мені 45 000, залишається 10 000 прибутку — фактично ваші 5000 капіталу подвоїлися. Але виникає питання: що якщо біткоїн впаде до 45 000? Тоді ваша валюта ще коштує 45 000, і ви повертаєте борг, а ваші 5000 зникають. Якщо ви все ще хочете триматися і чекати відскоку, я з вами не буду. Мої гроші не можуть ризикувати разом із вами, тому я маю право просто продати ваші активи і повернути свої 45 000.

Ще гірша ситуація: якщо я продаю повільніше і ціна падає до 44 000, тоді не тільки ви втрачаєте все, а й повинні мені ще 1000. Ці 1000 — це борг, який потрібно повернути. Це і є так зване «вибух маржі» (爆倉), найстрашніше у торгівлі віртуальними валютами.

Щоб уникнути вибуху маржі, потрібно додати кошти — поповнити позицію. Ще 5000 на рахунок, і тоді вартість активів разом із грошима знову перевищить 45 000, і я заспокоюся.

Після пояснення базових понять, хочу сказати про ще більш темні речі. В Україні раніше існувало багато фальшивих бірж і шахрайських сайтів із підробленими даними. Але ці біржі насправді мали реальні дані, і все одно могли обдурити інвесторів до банкрутства.

Метод дуже простий. Припустимо, на біржі є продукт із десятикратним кредитним плечем, і його ціна зараз 50 000 за одиницю. Багато трейдерів відкривають довгі і короткі позиції за цією ціною. Біржа добре знає, скільки у кожного з них активів, капіталу і реального кредитного плеча.

Потім у темну ніч, біржа разом із кількома «організаторами» (злочинцями), маючи багато грошей, може зірвати всіх розсіяних інвесторів. Чому саме вночі? Тому що більшість спить і не помітить нічого, і не зможе швидко додати кошти.

Злочинці починають масово відкривати довгі позиції, штучно піднімаючи ціну до 55 000. Ті, хто не має готівки і тримають короткі позиції з десятикратним плечем, миттєво потрапляють у зону вибуху. Вони ще сплять і не можуть додати позицію, автоматично відбувається автоматичне закриття позицій (вибух маржі). У цей момент потрібно зовсім небагато реальних грошей, бо більшість людей сплять.

Злочинці, що були «завершили» короткі позиції, автоматично створюють заявки на купівлю, допомагаючи ще більше піднімати ціну. Зі зростанням ціни починають вибухати і інвестори з дев’ятьма і восьмискладним кредитним плечем. Злочинці з мінімальними витратами можуть «катати» ціну, знищуючи все більше коротких позицій.

Припустимо, ціна з 50 000 піднялася до 75 000 — всі короткі позиції з п’ятикратним і більш високим плечем вибухають. Куди йдуть ці гроші? Якщо злочинець теж використовує десятикратне кредитне плече, то, купуючи за 50 000 і продаючи за 75 000, отримує чистий прибуток у 4 рази.

Ще крутіше: після того, як злочинець «завершив» короткі позиції, він може почати протилежну операцію — масово продавати і знижувати ціну. Адже ці 50 000 до 75 000 — це все штучно піднято злочинцями, і багато «фейкових» учасників не залучені. З 75 000 знову знизити до 50 000 — не так вже й важко. Потім, збільшивши капітал і повторюючи цю операцію, знову знизити ціну до 25 000. Тоді всі, хто тримав позиції з п’яти- і більш кратним плечем, знову вибухають. Злочинець закриває позицію і отримує прибуток.

Усі ці операції — реальні, і розсіяні інвестори не можуть уникнути вибуху маржі. Злочинці мають внутрішню інформацію: знають ціну відкриття позицій, їх обсяг, кредитне плече і навіть, коли інвестори неактивні — і цим користуються. В результаті інвестори втрачають усе, а злочинці отримують великі прибутки.

Звісно, тут мова не про біткоїн, а про ті біржі, що не мають регулювання і є шахрайськими. Адже біткоїн — це цілком легальна і безпечна валюта, і ніколи не буде «злочинців» і «контролюючих органів», які контролюють 80% капіталу, чи не так? І як можливо, що через торгові дані можна обдурити інвесторів?

У будь-якому разі, вибух маржі у віртуальних валютах — це норма ринку, і ніяких змов тут не існує.