Біткойн повернувся до 80 000 доларів, але ринкова структура більш уразлива, ніж здається.

Вчора чистий потік американського спотового ETF на біткойн склав 532 мільйони доларів, з яких БлекРок IBIT отримав 335 мільйонів, інституційний попит все ще присутній. Але дані Coinglass показують, що ф'ючерсні ставки на основних CEX і DEX вже повністю перейшли у негативну зону — ринок знову налаштований на медведів.
Ключовий конфлікт: якщо біткойн прорве позначку 82 000 доларів, то загальна ліквідація коротких позицій на основних CEX сягне 1,328 мільярда доларів; а при падінні нижче 78 000 доларів, ліквідація довгих позицій досягне 2,048 мільярда. Накопичення коротких позицій, але довгі ще більш вразливі.
Трейдер Юджин каже, що 80 тисяч — це ключова позначка, і після стабілізації спекулянти повернуться. Але наразі попит з Азії слабшає, тоді як західні торгові платформи самостійно підтримують зростання. Прибутки майнерів зростають, а ринок опціонів покращується, що дає поштовх до відскоку, але макроекономічні перешкоди залишаються — хоча ФРС Вільямс заявив, що наразі не планує підвищувати ставки, довгострокові очікування зниження ставок вже звужуються.
Обережність: розходження між медвежими ставками та притоком спотового ETF свідчить про сумніви щодо стійкості ринку деривативів. Якщо хвиля ліквідації коротких позицій підвищить ціну, але нові покупці не з’являться, ризик корекції швидко зросте. Позначка 80 тисяч — психологічна межа і мінне поле для леверидж-ліквідацій.
$btc #ibit