SoftBank перевищує власні межі боргу, щоб поставити все на штучний інтелект. Хтось інший із адресою SoftBank надіслав нам інше оголошення.

_
Рівень інтелекту для фінтех-професіоналів, які думають самостійно.


_



Основне джерело інформації. Оригінальний аналіз. Внески від людей, що визначають індустрію.





**
Довіряють професіонали JP Morgan, Coinbase, BlackRock, Klarna та інші.


**


**
Приєднуйтесь до Щотижневого Клубу Ясності у ФінТех →


**



 






 






У вівторок вранці на пошту FinTech Weekly надійшла електронна пошта з адреси @softbank.ne.jp. Це було суверенне оголошення — кілька сотень слів, що проголошують універсальне кредиторське право на всю землю, весь товарообіг, усі суди та всіх живих істот на Землі, підписане самопроголошеним Головним суддею та Фідуціаром Сполучених Штатів Америки, Марокканської імперії Японської юрисдикції. FinTech Weekly було наказано піднятися і стати вічно стояти.






Ми зафіксували це. Потім перейшли до важливих новин щодо SoftBank.







 Виявляється, Масайоші Сон також проголошував себе вище за звичайні правила. Його версія включала колишній урановий збагачувальний об'єкт у Огайо та 500 мільярдів доларів.






**

 Пікотонський кампус



**



20 березня Сон разом із міністром торгівлі США Говардом Лутніком та міністром енергетики Крісом Райтем взяли участь у церемонії закладання капсули на колишньому заводі Portsmouth Gaseous Diffusion Plant у Пікотоні, Огайо — де з 1954 до 2001 року збагачували уран для ядерної зброї США — і оголосили про найбільший будівельний проект у історії США.






Комплекс AI Data Center у Пікотоні,
керований SB Energy, інфраструктурною дочірньою компанією SoftBank, має цільову потужність 10 гігаватів обчислювальної здатності при повній реалізації. Для порівняння, це становитиме понад половину загальної експлуатаційної потужності всіх онлайн-датacenter у США — на одному кампусі. Початкові витрати на першу фазу складають 30-40 мільярдів доларів, будівництво має розпочатися до кінця 2026 року, а початкова потужність — 800 мегаватів — очікується до початку 2028 року. Повна реалізація запланована на кінець десятиліття.





Проект є центральною частиною інвестиційного зобов’язання США та Японії на суму 550 мільярдів доларів, яке було погоджено в рамках двосторонньої угоди про зниження тарифів із адміністрацією Трампа. Основним орендарем є OpenAI. Arm, дочірня компанія SoftBank з розробки напівпровідників, інтегрує свою архітектуру процесорів у інфраструктуру об'єкта. Лідерами кредитування є Mizuho та JPMorgan.






 





**
Проблема боргу


**



Загальні інвестиції SoftBank в OpenAI вже досягли 64,6 мільярдів доларів, що становить приблизно 13% володіння, після підтвердження додаткового зобов’язання на 30 мільярдів доларів у лютому. Компанія одночасно шукає кредит-мостовий позику до 40 мільярдів доларів — її найбільше в історії позичання в доларах — для фінансування цієї позиції.





**
Проблема — число: 25%
. Це самостійно встановлений ліміт кредиту до вартості — максимальне співвідношення чистого боргу до вартості портфеля, яке дозволяє собі SoftBank за нормальних умов.





Головний фінансовий директор SoftBank Йошиміцу Гото публічно визнав,
що це співвідношення, яке вже зросло з 16,5% до 20,6% за останні місяці, ймовірно, тимчасово перевищить цей поріг через накопичення зобов’язань щодо AI. S&P переглянув кредитний прогноз SoftBank у негативний, посилаючись на зростаючу експозицію до нерозміщених активів і обмежену резервну можливість.





Реакція Сон, по суті: правила були написані для нормальних часів, а це не нормальні часи. Гонка за інфраструктурою AI не має прецеденту. Організації, що контролюють обчислювальний шар, встановлюватимуть умови для всього, що буде далі. Втрата можливості — це справжній ризик, а не борг.






Це, у своєму роді, суверенне оголошення.






 






Гонка, на яку ніхто не чекає дозволу почати


**



Кампус SoftBank у Пікотоні та TERAFAB Маска — оголошений за день у Техасі — описують одну й ту саму стратегічну тезу, що працює одночасно на різних балансах.






Обидва роблять ставку на те, що організації, що контролюють апаратний шар AI, встановлюватимуть умови для кожної фінансової, комерційної та технологічної системи, побудованої на його основі. Сон будує дата-центр. Маск будує фабрику чипів, що його живить. Обидва не чекають, поки регулятори, рейтингові агентства або саморегулюючі обмеження боргу наздоженуть їх.






Як повідомляє FinTech Weekly, TERAFAB має цільову потужність один терават обчислювальної здатності на рік із інвестиціями у 25 мільярдів доларів у Техасі, з 80% потужності спрямовані на орбітальну інфраструктуру AI. Piketon орієнтований на 10 гігаватів наземних обчислень на колишньому ядерному об’єкті, з прогнозованими інвестиціями у 1,5 трильйона доларів протягом двадцяти років.






Для фінтех-індустрії ця гонка за інфраструктурою — не фоновий шум. Платежі, зберігання, розрахунки та кожна агентна фінансова система, що створюється сьогодні, працюватиме на тому обчислювальному шарі, який ці проекти — і їх конкуренти — забезпечать. Ставки, які зараз робляться, визначатимуть архітектуру фінансів наступного десятиліття.






 







 Редакторська примітка: Ми прагнемо до точності. Якщо ви помітили помилку або маєте додаткову інформацію про кампус SoftBank у Огайо або його інвестиційну стратегію в AI, будь ласка, напишіть на **[email protected].






_
Нотатка про електронну пошту, згадану в цій статті
**: @softbank.ne.jp — це домен споживчої електронної пошти, який належить SoftBank Corp., мобільному оператору Японії. Він не має відношення до SoftBank Group Corp., інвестиційного конгломерату. _Відправник не має зв’язку з Масайоші Соном або будь-якою інвестиційною діяльністю SoftBank.