Останнім часом у спільноті багато новачків зіштовхуються з проблемою прослизання цін, і я вважаю за потрібне детально обговорити цю тему.

Прослизання (Slippage) насправді — це різниця між ціною, яку ви бачите при розміщенні ордеру, і фактичною ціною його виконання. Звучить просто, але ця різниця може безпосередньо з’їсти вашу прибутковість, особливо під час різких коливань ринку.

Чому виникає прослизання? Основних причин кілька. По-перше, це проблема ліквідності — якщо торговий парі недостатньо ліквідна, глибина книги замовлень невелика, ваш великий ордер може виконатися за кількома ціновими рівнями, і в підсумку вартість зросте. По-друге, це коливання цін — у криптовалютному світі ціни змінюються миттєво, і за кілька секунд від натискання кнопки до фактичного виконання ордеру ціна може вже суттєво змінитися. Ще одна причина — великий обсяг торгів. Великий ордер у ринку з обмеженою ліквідністю може спричинити цінову волатильність, і частини ордеру можуть виконатися за різними цінами.

Прослизання буває двох типів. Позитивне прослизання — це коли ціна виконання краща за очікувану, наприклад, ви хотіли купити, але завершили за нижчою ціною — це, звісно, добре, але трапляється рідко. Негативне прослизання — це набагато поширеніше, коли ви купуєте дорожче або продаєте дешевше, що безпосередньо збільшує ваші торгові витрати.

Як це впливає на трейдера? Особливо на арбітражників, які заробляють на невеликих різницях між біржами. Навіть невелике прослизання може з’їсти весь прибуток або навіть спричинити збитки. У волатильних умовах новина або велика транзакція можуть викликати різкі коливання, і ціна при розміщенні ордеру може суттєво відрізнятися від ціни виконання.

Як зменшити вплив прослизання? Ось кілька корисних порад. По-перше, обирайте торгові пари з високою ліквідністю — великі криптовалюти зазвичай мають кращу ліквідність і ціни ближчі до очікуваних. По-друге, на децентралізованих біржах встановлюйте ліміт прослизання — якщо ціна виходить за межі вашого допустимого діапазону, ордер не виконується, що є хорошим засобом контролю ризиків. Третя порада — уникайте періодів високої волатильності, наприклад, під час важливих новин, відкриття ринку або різких стрибків цін. В ці моменти прослизання найчастіше зростає. Четверте — розбивайте великі ордери на кілька менших, щоб зменшити вплив на ринок і знизити ризик прослизання. Нарешті, обирайте надійну платформу — деякі біржі мають більш ефективні механізми обробки ордерів і стабільніше поводяться з прослизанням.

Загалом, розуміння механізмів і впливу прослизання, а також гнучке коригування стратегії відповідно до ринкових умов — ось ключ до мінімізації втрат у торгівлі.