Давайте розберемося, що таке інсайдерська торгівля у криптовалютах, бо це явище серйозніше, ніж здається на перший погляд.

У традиційних фінансах інсайдерська торгівля — це купівля або продаж цінних паперів на основі конфіденційної інформації. Але коли йдеться про крипторинок, ситуація куди більш заплутана. Тривалий час індустрія була практично диким заходом, і багато учасників цим активно користувалися.

Я помітив, що інсайдерська торгівля — це проблема, яка поширена набагато більше, ніж офіційно визнають. Згадайте, як кити і засновники проектів маніпулюють цінами, купуючи і продаючи величезні обсяги перед оголошеннями листингів? Або класичні схеми pump and dump, коли ціна злітає на фейкових новинах, а інсайдери скидають монети у заздалегідь намічений момент?

Найнаглядніший приклад — випадок з колишнім менеджером Coinbase Ішаном Вахі. Хлопець мав доступ до інформації про майбутні листинги, поділився нею з братом і другом, і вони заробили понад 1,1 мільйона доларів. Вахі засуджений до двох років ув'язнення. Подібна історія сталася з керівником OpenSea, який використовував інсайдерську інформацію для купівлі NFT-колекцій перед їх розміщенням на головній сторінці платформи.

Що цікаво, інсайдерська торгівля — це не лише проблема централізованих бірж. У 2017 році компанія Long Island Ice Tea просто перейменувалася у Long Blockchain Corp, заявивши про перехід у блокчейн, і акції зросли на 380%. Троє учасників, які знали про це заздалегідь, отримали обвинувачення у інсайдерській торгівлі.

Коли SEC почала класифікувати крипто-активи як цінні папери, правила стали жорсткішими. Тепер штрафи можуть досягати 25 мільйонів для компаній і 5 мільйонів для фізичних осіб, плюс тюремне ув'язнення до 20 років за кожне порушення. Голова SEC Гері Дженслер постійно повторює: якщо хтось збирає гроші, продаючи токен, і інвестори очікують прибутку від зусиль цієї групи, то це цінний папір, і до неї застосовуються всі правила.

Але ось у чому парадокс: блокчейн насправді прозоріший, ніж здається. Усі транзакції видно, і регулятори навчилися відслідковувати підозрілу активність. За дослідженнями, інсайдерська торгівля відбувається у 27-48% листингів крипто-активів, але з кожним роком виявляється все більше випадків.

Децентралізовані біржі досі залишаються сірою зоною, але навіть там тиск зростає. Централізовані платформи вводять суворі перевірки KYC і AML. Одна з великих бірж навіть запропонувала нагороду до 5 мільйонів доларів за інформацію про інсайдерську торгівлю на платформі.

Практично, якщо ви торгуєте криптовалютою і маєте доступ до конфіденційної інформації, потрібно бути обережним. Влада явно не жартують, і кожного року випадків виявляється більше. Індустрія повільно, але впевнено переходить від дикого заходу до регульованого ринку.