Тому я сьогодні помітив щось цікаве — акції Kratos Defense просто обвалилися на 9% майже без новин, що стосуються самої компанії. Це такий рух, що змушує задуматися, що насправді відбувається.

Ось моя теорія: це вся ситуація з Гренландією. Трамп піднімав шум щодо анексії Гренландії (яка, нагадую, належить Данії), і європейські союзники по НАТО абсолютно не задоволені цим. Кажуть, вони тепер розглядають можливість повністю відмовитися від закупівель військової техніки у американських постачальників.

А тепер ось де справа з Kratos. Компанія виробляє військові дрони і за останні кілька років стала досить значущою у європейських оборонних колах. Їх технології стелс-дронів і супутникові комунікаційні мережі викликають справжній інтерес у союзників по НАТО. Тому на перший погляд, ситуація виглядає погано — якщо Європа припинить купувати американське оборонне обладнання, Kratos може втратити частину доходу.

Але ось що, ймовірно, не повинно було так сильно налякати ринок: Європа складає лише близько 4% від загального доходу Kratos. Північна Америка — це основний ринок — приблизно 83% їхніх продажів. Тому, хоча втрата європейських контрактів і буде болісною, це не є екзистенційною загрозою для компанії.

Не зрозумійте мене неправильно, я вважаю, що акції Kratos і раніше були переоцінені. Але якщо ви були готові тримати їх минулого тижня, ця геополітична сварка навряд чи має стати причиною для панічних продажів. Реальний рівень експозиції доходів просто не виправдовує 9% падіння.

Здається, це один із тих моментів, коли ринок надмірно реагує на заголовки, не вникаючи у реальні цифри. Варто стежити за розвитком ситуації з Гренландією, але фундаментальні показники Kratos сьогодні фактично не змінилися.