Щойно отримав звіт про прибутки Intuit за другий квартал, і ця акція зросла на 18,3% з моменту оголошення. Досить міцні цифри по всіх показниках — доходи склали 4,65 мільярда доларів із зростанням на 17% у порівнянні з минулим роком, а не-GAAP EPS підскочив на 25% до 4,15 долара. Їхній сегмент малого бізнесу також працює на повну потужність, з глобальними бізнес-рішеннями, що зросли на 18%, і доходами онлайн-екосистеми, що піднялися на 21%.

Що цікаво, так це те, як вони грають на AI-угоді. Вони постійно говорять про цю комбінацію AI та людського інтелекту, яка підживлює зростання, і ви можете це побачити. Навіть TurboTax показав 12% зростання цього сезону, незважаючи на зниження загальних повернень IRS. Credit Karma також виконує важку роботу з доходами, що зросли на 23%.

Компанія робить великі ставки на три речі: готові до використання AI-досвіди, розміщення грошей у центрі своєї платформи та цю AI-орієнтовану ERP-стратегію для середнього ринку. Вони займають частку $300B TAM з лише 6% проникнення, тож є простір для зростання. Плюс вони щойно схвалили підвищення дивідендів на 15% і викупили $961M акцій минулого кварталу.

На повний 2026 фінансовий рік вони прогнозують зростання доходів на 12-13% із очікуваним зростанням EPS на 14-15%. Не вибуховий, але міцний. Одна річ, яку варто спостерігати — бізнес дуже сезонний навколо податкового сезону, тому Q1 і Q4 зазвичай слабкіші. Це основний ризик.

Що стосується оцінки, то торгується за 5,73X прогнозованого P/S проти галузевого середнього 7,15X, тобто зараз фактично торгується з дисконтом. Оцінки прибутку також зростають. З урахуванням уже закладеного зростання на 18,3%, питання — чи триматиметься цей приріст або з’явиться ще потенціал для зростання. Фундаментальні показники виглядають міцними, але я, ймовірно, почекаю будь-якого зниження перед додаванням.