Щойно помітив, що Braidwell досить сильно скоригували свою позицію у Xenon у четвертому кварталі — продали майже 1,8 мільйона акцій приблизно на 75 мільйонів доларів. Позиція з суттєвої зменшилася до всього 2,6% їхнього фонду, що, чесно кажучи, багато про що говорить.

Часовий момент цікавий, оскільки дані третьої фази Xenon щодо азетукалнера мали з’явитися у березні (ми вже минули цей час), тож або вони йдуть наперед потенційних ризиків, або просто переоцінюють ризики. Акції досі досить стабільні — зросли всього на близько 6% за минулий рік, що є слабким показником для біотехнологій.

Що мене дивує, так це те, що вони не виходять повністю, а лише зменшують обсяги. Xenon все ще має багато пізніх програм у галузі епілепсії та нейропсихології, тож там ще є опціональність. Але так, коли великі інвестори починають зменшувати позиції подібним чином, це зазвичай означає, що вони не ставлять все на один результат. Це розумний хід — біотехнології є бінарними, і диверсифікація має значення.