Тому я натрапив на щось цікаве у останніх документах SEC. Metavasi Capital LP щойно вклала понад 11 мільйонів доларів у акції TTM Technologies у четвертому кварталі, придбавши 171 202 акцій. Це досить сміливий крок для фонду, орієнтованого на зростання.

Що привернуло мою увагу, так це те, що це одразу стало їхньою 8-ю за величиною позицією, що становить приблизно 4,81% їхніх загальних активів під управлінням. Коли фонд робить таку ставку на нову позицію, це зазвичай сигналізує, що вони бачать щось варте ставки.

Дозвольте мені розібрати, що насправді відбувається з ttm тут. Компанія виробляє друковані плати та RF-компоненти, що, чесно кажучи, стало надзвичайно актуальним у зв’язку з бумом штучного інтелекту. Вони постачають дата-центри, які зараз фактично друкують гроші. Їхні показники за четвертий квартал показали зростання продажів на 19% у порівнянні з минулим роком до 774,3 мільйонів доларів, а чистий прибуток вибухнув до 50,7 мільйонів доларів у порівнянні з лише 5,2 мільйонами минулого року. Це не помилка.

Акції відобразили цей імпульс дуже сильно. TTM досягла 111 доларів ще у лютому, і з того часу коливалася навколо цієї позначки. До моменту, коли Metavasi зробила свій хід, акції торгувалися за 90,91 долара, вже піднявшись на 249% за останній рік. Ринкова капіталізація компанії становить 9,62 мільярда доларів, а дохід — 2,91 мільярда доларів.

Ось де стає цікаво. За коефіцієнтом P/E близько 64, ttm оцінена з урахуванням серйозних очікувань зростання. Metavasi була правою щодо напрямку, але оцінки на цих рівнях залишають обмежений запас міцності. Інші провідні позиції фонду включають акції SPHR, BLND та APP, тож вони явно шукають зростання у всіх напрямках.

Головне питання не в тому, чи є ttm хорошою компанією — фундаментальні показники міцні, і попит на інфраструктуру штучного інтелекту справжній. Питання у тому, чи залишилось ще достатньо потенціалу при таких оцінках. Metavasi Capital явно так вважала у четвертому кварталі, і зростання акцій з того часу свідчить, що вони не помилилися. Але якщо ви думаєте вийти зараз, знайте, що ви купуєте на рівні, де вже закладено багато хороших новин. Наступний підйом залежить від того, чи зможуть вони й далі дивувати прибутками, що можливо, але не гарантовано.