Отже, золото пережило досить яскравий 2025 рік — зростання понад 67% щороку і підйом на 32% лише у першій половині. Така продуктивність привертає увагу людей, і не без підстав. Центральні банки активно купували, геополітична напруга зростала, ФРС почала знижувати ставки, а долар послабшав. Все це разом зробило золото одним із найкращих активів минулого року. У останній тиждень 2025 року ми побачили потік у 2,03 мільярда доларів лише у фонди дорогоцінних металів. Досить міцний імпульс перед 2026 роком.

Очевидно, нещодавно був відкат — зафіксували прибутки, і маржі ф’ючерсів були підвищені. Але ось що важливо: фундаментальні показники залишаються міцними. Більшість аналітиків прогнозують, що ціна на золото цього року досягне від 4000 до 5000 доларів за тройську унцію. Goldman Sachs орієнтується на 4900 доларів, State Street вважає реалістичним ціновий діапазон від 4000 до 4500 доларів, а сценарії Всесвітньої ради з золота здебільшого спрямовані вгору. Центральні банки також не припинили купувати — 95% з них планують збільшити резерви у 2026 році.

Чому це має вас цікавити? Є кілька причин. По-перше, ймовірно, ФРС знову знизить ставки у 2026 році. Слабкий ринок праці та невизначеність щодо інфляції створюють тиск на політиків з метою пом’якшення. Коли ФРС знижує ставки, долар зазвичай слабшає, а золото стає більш привабливим. Це проста обернена залежність, яка працює на користь золота.

По-друге, існує внутрішня тривога щодо оцінок технологічних компаній. Усі хвилювалися про бульбашку штучного інтелекту, і хоча ці страхи трохи вщухли, концентрація у великих технологічних акціях все ще викликає занепокоєння. Золото залишається одним із найчистіших інструментів диверсифікації для портфелів із переважанням технологій. Це нудно, але саме в цьому і полягає суть.

По-третє, волатильність зростає. Індекс тривожності ринку підскочив майже на 10% з кінця грудня, і коли ситуація стає нестабільною, активи-убежища, такі як золото, зазвичай користуються попитом. Це страховка для портфеля, яка справді виплачує, коли це потрібно.

Який практичний крок? Якщо ви прагнете збільшити експозицію у золото, ETF — це найкращий варіант. ETF на золото забезпечує ліквідність, низькі комісії і не вимагає фізичного зберігання. SPDR Gold Shares (GLD) — найліквідніший — це ваш вибір, якщо хочете торгувати вхід і вихід. Його активи становлять 149 мільярдів доларів, що є величезним. Якщо ви налаштовані на довгострокову інвестицію і хочете мінімізувати витрати, дешевші варіанти, такі як GLDM і IAUM, стягують лише 0,09-0,10% щорічно. Це важливо з часом.

Якщо ви хочете більшого кредитного плеча на зростання золота, ETF на мінерали збільшують коливання — і вгору, і вниз. GDX — найліквідніший варіант із активами на 26 мільярдів доларів. SGDM і SGDJ дешевші — з річною платою 0,50%.

Ключове розуміння тут — не панікувати через короткостроковий шум. Позиції у золото через ці фундаментальні чинники мають бути довгостроковими. Аргументи на користь тримання інвестицій у золото виглядають сильнішими ніж будь-коли напередодні другої половини 2026 року. Якщо ціни знизяться ще більше, це насправді можливість додати, а не причина продавати. Основна історія не змінилася — центральні банки його хочуть, долар слабкий, ставки знижуються, а оцінки технологій залишаються проблемою. Це досить хороший сценарій для подальшого зростання золота з цього рівня.