Зовсім недавно я помітив одну річ, яку більшість інвесторів, здається, ігнорують. Витрати на дата-центри скоро вибухнуть — ми говоримо про 32% зростання лише цього року, що наближається до 650 мільярдів доларів. Це величезна можливість, але ось у чому справа: більшість людей дивляться не туди.

Усі зациклені на програмному забезпеченні штучного інтелекту та компаніях, що створюють моделі, але справжні гроші? В у апаратному забезпеченні. І не просто будь-якому обладнанні — у напівпровідниках. Подумайте про це. Чи ви запускаєте передові алгоритми штучного інтелекту, чи просто переглядаєте веб-сторінки, все зводиться до чіпів. Ці маленькі шматочки кремнію, що виступають і як провідники, і як резистори, тихо стали основою всього у технологіях. Вони зробили смартфони мільйони разів потужнішими за навігаційний комп’ютер Аполлон NASA. Вони — символ резистора у найбуквальнішому сенсі, але й у метафоричному — вони протистоять застаріванню.

Зараз, у сфері напівпровідників, одна назва абсолютно переважає: Taiwan Semiconductor Manufacturing. Я маю на увазі, це навіть не порівнюється.

TSMC фактично не проектує чіпи — вона їх виробляє для майже всіх важливих гравців. Apple, Nvidia, AMD, Broadcom, Qualcomm, Intel... всі стоять у черзі, щоб використовувати фабрики TSMC. І саме тому ця компанія — ідеальна для інвестицій у постачальницький ланцюг для всього буму апаратного забезпечення AI.

Цифри досить вражаючі. У четвертому кварталі 2025 року TSMC заробила 33,75 мільярда доларів доходу, що на 25,5% більше порівняно з попереднім роком. Прибуток на акцію зріс на 35%. Але мене справді вразила розширення маржі. Валова маржа склала 62,3%, операційна — 54%, чистий прибуток — 48,3%. Це не просто хороші цифри — це виняткові.

Що це рухає? 77% їхнього доходу припадає на передові чіпи — 7 нанометрів або менше. Сегмент високопродуктивних обчислень, який включає AI-чіпи, зріс минулого року на 48% і тепер становить 58% від загального доходу. Це справжній двигун зростання. Смартфони все ще дають 29%, що фактично забезпечує їм диверсифікацію портфеля. Якщо існує бульбашка AI, вони не повністю піддані їй.

З фінансової точки зору, компанія почувається добре. Вони мали 97 мільярдів доларів готівки проти 78,2 мільярда боргів на кінець четвертого кварталу. Вільний грошовий потік зріс на 42,7% порівняно з попереднім роком. Вони також інвестують 100 мільярдів доларів у розширення виробництва в США у рамках ширшої угоди про інвестиції в Тайвані на 250 мільярдів доларів.

З урахуванням зростання дата-центрів і потреби у чіпах, TSMC контролює близько 72% ринку чистих фабрик. Найближчий конкурент Samsung має лише 7%. Така домінуюча позиція у галузі з обмеженими ресурсами? Важко ігнорувати.

Якщо ви прагнете отримати прибуток від тренду апаратного забезпечення AI і можете обрати лише одну акцію, ця компанія — саме той варіант, що варто розглянути серйозно.