Ви коли-небудь замислювалися, що насправді відбувається, коли компанія оголошує про розділ акцій? Дозвольте мені пояснити, що таке розділ акцій і чому це важливо для вашого портфеля.

В основному, розділ акцій — це коли компанія вирішує, що ціна її акцій стала занадто високою і потрібно зробити її більш доступною. Вони роблять це, збільшуючи кількість акцій при пропорційному зменшенні ціни за акцію. Тому, якщо у вас було 100 акцій вартістю $1,000 кожна перед розділом 2-до-1, у результаті у вас буде 200 акцій по $500 кожна. Загальна вартість інвестицій залишається точно такою ж, але психологічно здається, що ви володієте більше акцій.

Однак, ось у чому справа — розуміння, що таке розділ акцій, означає визнати, що він фактично не змінює ринкову капіталізацію компанії. Чи торгує акція за $1,000 чи за $500, загальна вартість усіх випущених акцій залишається ідентичною. Це чисто косметична реструктуризація.

Найпоширенішим розділом є 2-до-1, але компанії проявляють креативність. Tesla зробила 3-до-1 у 2022 році, Apple зробила це кілька разів (7-до-1 у 2014 році, потім 4-до-1 через шість років), а деякі компанії йдуть дуже агресивно — Amazon і Alphabet обидва зробили розділи 20-до-1, тоді як Shopify здійснила 10-до-1. Розділ GameStop 4-до-1 привернув увагу під час епохи мем-акцій.

Чому компанії турбуються про це, якщо це не змінює їхню фактичну цінність? Дві основні причини. По-перше, нижчі ціни за акцію приваблюють роздрібних інвесторів, які раніше не могли собі цього дозволити. По-друге, збільшення кількості акцій у обігу підвищує ліквідність — тобто акції торгуються швидше і ефективніше, що зазвичай знижує ризики і може підвищити довіру інвесторів.

Також існує зворотній розділ, який фактично є протилежним кроком. Компанія може зробити 1-до-2 зворотний розділ, якщо ціна акції впала настільки низько, що ризикує бути знятою з торгів. Однак реальність така — зворотні розділи зазвичай є тривожним сигналом. Вони свідчать про те, що компанія бореться і намагається штучно підняти ціну своїх акцій. Booking Holdings зробила це у 2003 році (зворотній розділ 1-до-6), хоча з тих пір вона чудово відновилася і торгується приблизно за $1,947.

А тепер, яка справжня впливовість розділу акцій на ваш портфель? Технічно — ніякої. Ви будете володіти тією ж часткою компанії з тією ж сумою у доларах. Але тут вступає психологія — нижчі ціни часто викликають інтерес до купівлі. Nvidia зросла на 20% між оголошенням розділу у травні 2021 року і самим розділом у липні. Це не є незвичайним явищем. Теорії кажуть, що: нижчі ціни залучають нових інвесторів, люди сприймають розділи як сигнали довіри, а інституції бачать у цьому ознаку зростання.

Один цікавий виняток? Berkshire Hathaway Воррена Баффета ніколи не робила розділ своїх акцій класу А, які торгуються за астрономічними цінами (близько $442,149 станом на середину 2022 року). Баффет вважає високі ціни за акцію особливістю, а не недоліком — це фільтрує короткострокових трейдерів і приваблює серйозних довгострокових інвесторів.

Якщо ви слідкуєте за потенційним розділом, є три дати, які мають значення: дата реєстрації (коли потрібно мати акції, щоб взяти участь), дата розподілу (коли ви отримаєте повідомлення про нову кількість акцій) і дата вступу в силу (коли починається торгівля за ціною, скоригованою на розділ).

Підсумок? Розділ акцій не робить компанію більш цінною або менш цінною. Це психологічна і доступна стратегія. Для інвесторів з обмеженим бюджетом, які користуються брокерами, що не підтримують дробові акції, розділи раптово можуть зробити недосяжними раніше недоступні компанії. Слідкуйте за оголошеннями про розділи — вони можуть відкрити двері до компаній, які ви давно хотіли придбати.