Щойно я прорахував цифри щодо Alphabet, і є дещо, на що варто звернути увагу. Акція зараз коштує 307,65 долара, і чесно кажучи, я не здивуюся, якщо вона досягне 1000 доларів протягом наступного десятиліття.

Ось що привернуло мою увагу. Alphabet вкладає серйозні гроші в інфраструктуру штучного інтелекту — ми говоримо про 175-185 мільярдів доларів капітальних витрат до 2026 року. Це не просто слова. Компанія грає на перемогу, і коли дивишся на те, що вже у них під контролем, важко ставити проти них ставку. Google Search все ще володіє 90% ринку пошуку, YouTube домінує у залученості, а їхній підрозділ Cloud минулого кварталу показав зростання на 48% у порівнянні з минулим роком. Waymo також робить реальні кроки у сфері автономних автомобілів. Це не компанія, яка стоїть на місці.

Математика насправді досить проста. Щоб досягти цінності 1000 доларів, потрібно приблизно 225% зростання від нинішнього рівня. Акція торгується з коефіцієнтом P/E 28,5, що я вважаю цілком розумним для такого якісного бізнесу — справедлива вартість, ймовірно, ближче до 30x. Консенсус аналітиків з Уолл-стріт очікує зростання прибутку на 12,7% щороку. Якщо це збережеться і оцінка залишиться стабільною, то потрібно приблизно 10 років, щоб досягти цільової ціни в 1000 доларів. Це не надзвичайно високі прибутки порівняно з тим, що Alphabet робив раніше, але досить стабільно.

Головне питання — чи зможе Alphabet продовжувати таку ж ефективність у виконанні, поки гонка озброєнь у сфері штучного інтелекту посилюється. Вони мають пошукову монополію, грошовий потік і баланс, щоб продовжувати інвестувати активно. Це досить міцна основа. Особисто я слідкую за тим, як розвиватиметься історія з капіталовкладеннями у найближчі квартали — якщо вони зможуть ефективно розподіляти капітал, це може стати багаторічним лідером.