Щойно знову дивився на ринок електромобілів, і зараз є щось, на що варто звернути увагу. Усі говорять про великі імена, але я думаю, що дві акції, які постійно ігнорують, насправді мають цікаві каталізатори, що наближаються до кінця 2026 року.

Nio і Rivian знаходяться в досить різних ситуаціях, але обидві можуть здивувати інвесторів, які їх списали з рахунків. Nio виконує набагато краще, ніж багато хто уявляє — їхні показники за 2025 рік склали 326 028 доставок, що на 47% більше ніж у 2024 році. Це той ріст, якого вже не бачиш у більшості виробників електромобілів, особливо з урахуванням того, наскільки заповнений ринок. Вони досягають цього завдяки поєднанню основної лінійки седанів і позашляховиків, а також нових брендів Onvo і Firefly, які запустили минулого року і вийшли на масовий ринок. Їхня мережа обміну батарейками вже налічує понад 3500 станцій, що стає справжнім конкурентним перевагою. Крім того, вони серйозно просуваються в Європу, що зменшує залежність від Китаю, про яку всі хвилюються.

Ситуація Rivian інша. Вони фактично зазнали труднощів — доставок у 2025 році зменшилося на 18%, до 42 247 автомобілів. Але ось у чому справа: вони незабаром запустять SUV R2, який буде значно дешевшим за їхню поточну лінійку. Це може стати поворотним моментом. У Стейті очікують, що Rivian зросте на 29% у цьому році, а потім прискорить до 65% у 2027 році. Це досить драматична зміна, якщо R2 набере популярності.

Різниця у оцінці також вражає. Nio торгується за менше ніж 1x продажів, тоді як Rivian — менше ніж 3x продажів. Порівняйте це з усталеними гравцями, і стане зрозуміло, чому ці нові виробники EV ще мають простір для зростання, незважаючи на охолодження ринку. Загалом сектор EV очікує зростання на 32,5% CAGR до 2030 року, оскільки нові моделі стають більш доступними та ефективними.

Обидві компанії все ще втрачають гроші, але вони серйозно ставляться до маржі — виробляють більше в межах компанії, зменшують витрати. Rivian навіть продає кредити на чисту енергію, щоб стабілізувати короткострокову прибутковість. Якщо будь-яка з них досягне прибутковості або покаже прискорене зростання, ринок сильно переоцінить їх, враховуючи, наскільки знижені їхні оцінки. Це той тип асиметричної ставки, яку варто розглянути зараз у секторі EV.