Щойно помітив, що ціни на какао трохи підскочили в четвер — нью-йоркське какао зросло на 0,65%, а лондонське приблизно на 1% через слабкість долара, яка викликала закриття коротких позицій. Але чесно кажучи, ширша картина для какао все ще виглядає досить похмуро. Ми спостерігаємо за мінімумами, яких не було вже два роки, і тут є багато структурних перешкод. Світові запаси какао зараз досить великі, а попит просто відсутній. Barry Callebaut повідомила про зниження обсягу продажів какао на 22% у минулому кварталі, оскільки споживачі фактично відмовляються платити ці цінники на шоколад. Показники виробництва в Європі, Азії та Північній Америці також були слабкими. Цікаво, що Західна Африка має сприятливі умови для вирощування перед основним сезоном збору врожаю, і кількість какао-плодів перевищує середньорічний показник на 7%. Тому ми можемо побачити ще більше пропозиції на ринку. Експорт Нігерії знизився, і очікується зниження виробництва, що є одним із небагатьох підтримуючих факторів. Але навіть з цим прогнози глобального надлишку какао продовжують переглядатися. Ми перейшли від очікувань великого дефіциту кілька років тому до теперішніх надлишків у діапазоні 250-300 тисяч тонн. Запаси на американських портах також досягли 2,5-місячного максимуму, що є бичачим сигналом для цін. Слабкість долара трохи підняла ціни на какао в четвер, але поки попит не покращиться або пропозиція не звузиться суттєво, я не бачу сильних підстав для значного зростання цін на какао.