Щойно я ознайомився з фінансовими результатами Nvidia за кінець лютого, і чесно кажучи, це той тип звіту, який пояснює, чому вона стає провідним гравцем серед Величної Сімки наприкінці 2026 року. У той час як широка ринок був скептичним щодо цих мегакорпораційних технологічних компаній, Nvidia щойно представила щось важко ігнорувати.

Ці цифри дійсно вражають. Ми говоримо про 215,94 мільярда доларів доходу, з яких понад 55% безпосередньо перетворюється у чистий прибуток — це 120,07 мільярда доларів чистого доходу. Вільний грошовий потік склав 96,58 мільярда доларів. Для контексту, вони повертають акціонерам 41,1 мільярда доларів через викуп акцій і дивіденди, при цьому фінансуючи масштабні дослідження і розробки. За ціною 186,69 долара за акцію, оцінка становить 38-кратний коефіцієнт прибутковості та 47-кратний — за вільним грошовим потоком. Так, це здається дорогим на перший погляд, але коли компанія зросла прибутки на 66,7% у порівнянні з минулим роком і прогнозує 78 мільярдів доларів доходу у Q1 з маржею 75%, раптом це вже не здається так дорого.

Що дійсно виділяється — це позиціонування для майбутнього. Nvidia могла просто покластися на успіх Blackwell після його запуску минулого березня, але замість цього вони активно інновують. Платформа Rubin з’явилася у січні з шістьма чипами, які працюють разом, щоб усунути вузькі місця у навантаженні AI. Це не просто про поступові покращення — це про створення інфраструктури, спеціально розробленої для мегаскалярних дата-центрів. Саме так можна захопити більшу частку ринку у просторі, де попит на обчислювальні ресурси постійно зростає.

Ось що, на мою думку, люди недооцінюють. Крім гіперскалярів, у гру вступають Anthropic, OpenAI і Groq, які розширюють кількість покупців чипів Nvidia. Компанія щойно оголосила про інвестиції у 10 мільярдів доларів у Anthropic, а повідомлення свідчать, що вони близькі до інвестицій у OpenAI на 30 мільярдів доларів. Чому це важливо? Тому що агентний AI незабаром вибухне попитом у способах, які ми ще не повністю врахували.

Подумайте так: компанії, що створюють внутрішніх AI-агентів, будуть потребувати постійних API-запитів до моделей, що працюють у хмарній інфраструктурі. Ця інфраструктура базується на Nvidia. Кожен новий агент, кожен новий рівень додатків, побудований на цих моделях — все це підсилює попит на обчислювальні ресурси. Nvidia вже не просто основа генеративного AI. Вони фактично є фундаментом для цілого наступного етапу розвитку AI.

Серед Величної Сімки, це один із головних прогнозів — не через хайп, а тому що математика справді працює. Ви отримуєте компанію, яка настільки велика, щоб рухати ринки, але при цьому зростає з неймовірною швидкістю. Це універсальний спосіб грати у AI, не роблячи ставки на окремого гіперскалярного гравця або софтверну компанію. Це той тип позиціонування, що зазвичай випереджає ринок, коли він нарешті усвідомлює, що насправді відбувається з попитом на обчислювальні ресурси агентного AI.