Щойно я помітив щось, що мене останнім часом турбувало. Весь новинний цикл про крах ринку наростає, і чесно кажучи, старе попередження Ворена Баффета щодо оцінок постійно звучить у моїй голові.

Отже, ось у чому справа — наприкінці 90-х, коли всі були п’яні від буму дот-комів, Баффет дивився на один простий показник: співвідношення загальної вартості американського фондового ринку до ВВП. Він називав це своїм сигналом. Коли це співвідношення досягало близько 200%, він буквально казав, що інвестори «грають з вогнем». Перенесімося до сьогодні, і той самий індикатор знаходиться біля 220%. Це не прихована заява.

Логіка Баффета була простою — якщо ви нижче 70-80%, акції здаються дешевими. Якщо ви наближаєтеся до 200%, ви берете на себе реальні ризики. Математика не бреше, але тут стає складніше. Технологічні компанії повністю змінили спосіб оцінки бізнесів. Ринкові капіталізації вибухнули у способи, яких не було 25 років тому. Чи все ще працює старий індикатор Баффета? Можливо, не з такою ж точністю, але все одно варто звернути увагу.

Я не буду імітувати, що хтось може точно передбачити, коли новина про крах ринку стане реальністю завтра. Жоден показник не є на 100% точним. Але патерн досить очевидний, щоб ігнорувати його було безвідповідально. Навіть якщо спада не станеться цього року або наступного, принцип залишається — ціни на акції не можуть безкінечно зростати.

Ось що, на мою думку, має значення: припиніть чекати ідеальної ясності. Замість цього подивіться на те, що ви дійсно маєте. Чи побудовані ці компанії на міцних основах? Перевірте їхні балансові звіти, подивіться, як керівництво справлялося з важкими моментами в минулому. Сильні компанії переживають волатильність. Слабкі — ні.

Новина про крах може з’явитися завтра або через два роки, але бути готовим зараз — краще, ніж панікувати пізніше. Зосередьтеся на якісних довгострокових активів, і ви будете спати спокійніше незалежно від того, що робить ринок. Це справжня перевага.