Останнім часом отримую багато питань щодо стратегій опціонів, тому вирішив розібратися у дебаті між довгим колом та спредом із довгим колом, оскільки це чесно одна з найпрактичніших рішень, з якими стикаються трейдери.

Дозвольте почати з простого ходу - просто купівлі кол-опціону. Ви фактично платите премію за право взяти 100 акцій за зафіксованою ціною, якщо ситуація піде у вашу сторону. Красота тут у тому, що обмежений ризик (ви можете втратити лише сплачену суму), але теоретично необмежений потенціал прибутку, якщо акція різко зросте. Більшість з нас не тримають до виконання - ми спостерігаємо за зростанням премії і прагнемо продати її з прибутком до закінчення терміну. Я бачив, як трейдери успішно роблять це, коли вони впевнені у різкому, стійкому зростанні.

Тепер про спред із довгим колом, іноді званий буль-кол-спред - тут ви стаєте трохи більш просунутим. Ви купуєте той самий кол, як раніше, але потім продаєте ще один кол із більш високою страйковою ціною. Чому? Премія за короткий кол, яку ви отримуєте, безпосередньо зменшує вартість входу, що означає нижчий ризик і нижчу точку беззбитковості. Звучить добре, так? Однак є й обмеження - ви обмежуєте свій максимальний прибуток. Незалежно від того, наскільки високо злетить акція, ви обмежені різницею між двома страйками мінус сплачена сума.

Тож, що для вас має сенс? Чесно кажучи, все залежить від вашої реальної ідеї щодо ринку. Якщо ви щиро вважаєте, що акція має зробити масштабний прорив і хочете повного впливу на цей рух, сплатіть ціну і обирайте простий довгий кол. Ви хочете необмежений потенціал зростання. Але якщо ви думаєте, що акція зросте, але, ймовірно, обмежиться рівнем опору, який ви визначили? Спред із довгим колом - ваш друг. Ви отримуєте прибуток від зростання, зберігаєте капітал і ризик обмежений, і можете залишитися задоволеним.

Я зазвичай використовую спреди, коли прагну бути капітально ефективним і зменшити свій ризик-профіль. Довгі кола - коли я щиро налаштований на бичий сценарій і не хочу залишати гроші на столі. Обидва підходи мають місце залежно від того, що ви реально очікуєте від базового активу.