Голова Чеського центрального банку: інвестиція 1% у біткоїн може підвищити дохідність резервного портфеля на 180 мільярдів доларів

Автор: Naga Avan-Nomayo

Переклад: Deep潮 TechFlow

Вступ до Deep潮: Глава Національного банку Чехії Aleš Michl виступив з основною промовою на конференції Bitcoin 2026, використовуючи внутрішні дослідження для прямого обґрунтування ролі біткоїна у сукупності суверенних резервів. Michl раніше працював інвестиційним банкіром, у січні 2025 року вперше запропонував концепцію резервів з біткоїном, а згодом ініціював дозвіл ради директорів на глибше дослідження і у листопаді того ж року завершив першу тестову покупку цифрових активів. Ця промова є найофіційнішою та найпрямішою підтримкою резервів з біткоїном серед нинішніх голів центральних банків, що робить Національний банк Чехії глобальним зразком для суверенних криптовалютних портфелів.

Голова Національного банку Чехії Aleš Michl виступив з основною промовою на конференції Bitcoin 2026 у Лас-Вегасі, базуючись на нових внутрішніх аналітичних даних, прямо захищаючи включення біткоїна до резервних портфелів центральних банків.

Тема виступу — «Диверсифікація резервів центрального банку за допомогою біткоїна». Michl сказав на сцені: «Центральний банк і біткоїн — більшість людей не поєднують ці дві речі. Я зроблю це.»

Шлях Bitcoin у Національному банку Чехії

Національний банк Чехії вже пройшов найвіддаленіший шлях серед подібних установ, і Michl цього разу використовує дані для розширення цієї позиції.

Він повідомив, що Національний банк Чехії наразі керує приблизно 180 мільярдами доларів іноземних резервів. Внутрішні дослідження показали, що при розподілі всього 1% у біткоїн очікуваний дохід портфеля зросте, а загальний ризик залишиться приблизно на тому ж рівні — оскільки довгострокова кореляція біткоїна з традиційними резервними активами дуже низька.

«Це майбутнє, — запевнив він на сцені. — Він також не уникає питання волатильності, але зазначає, що і традиційні активи мають ризики концентрації.»

The Block раніше повідомляв, що у січні 2025 року Michl вперше запропонував використовувати біткоїн як інструмент диверсифікації резервів. Після цього він запропонував виділити до 5% резервів під цей актив, отримав дозвіл ради директорів на глибше дослідження і у листопаді 2025 року завершив першу тестову покупку цифрових активів для Національного банку Чехії, включаючи біткоїн.

CFO Trezor: проблема вже змінилася

Промова зробила контури кейсу Чехії більш чіткими.

Ранішня позиція Standard Chartered полягала у тому, що більшість суверенних фондів багатства і навіть центральних банків у кінцевому підсумку будуть ставитися до біткоїна так само, як до золота — як до інструменту диверсифікації портфеля, а не як до маргінального активу. Michl надає цій оцінці обличчя голови центрального банку.

Головний фінансовий директор Trezor Štěpán Uherík безпосередньо підхопив цю тему на конференції. «Європейський центральний банк раніше казав, що біткоїн недостатньо ліквідний, небезпечний і не підходить для резервів. Глава Michl щойно представив дослідження, яке доводить протилежне», — сказав він. — «Зміщується фокус: вже не питання, чи готовий біткоїн, а чи зможуть інші центральні банки витримати ціну ігнорування досліджень Національного банку Чехії.»

Uherík також згадав історичний контекст Праги. Саме тут з’явилися перший у світі майнінг-пул біткоїна і перший апаратний гаманець, і все це — від одних і тих самих засновників. Він вважає, що позиція Національного банку Чехії відображає довгострокову культуру біткоїна у Празі, а не тимчасовий політичний імпульс.

Michl наразі говорить про диверсифікацію, але ще не до рівня революційної перебудови резервної системи. Однак банк, який вже купив біткоїн, публічно аргументує логіку тримання більшої кількості — цей сигнал сам по собі вже важко ігнорувати.