Нещодавно я все частіше бачу, як хтось порівнює криву пропозиції стабільних монет із чистим потоком ETF, і робить висновки, що «капітал прийшов, отже щось станеться». Я просто звичайна людина, яка слідкує за даними на ланцюгу, але чесно кажучи, кореляція не рівна причинно-наслідковому зв’язку: більше стабільних монет може означати тимчасове зберігання для маркет-мейкінгу/хеджування/міжланцюгових операцій, а з іншого боку, ETF може повільно входити і виходити через OTC, і часові рамки зовсім не обов’язково співпадуть.

Ще більше дивує ситуація з нинішніми ставками на капітал, коли в чаті знову починають сперечатися: «Чи буде реверс чи продовжимо надувати бульбашку». Зазвичай я спершу дивлюся, на якій саме ланцюгу, через який міст або пул ці гроші рухаються, особливо коли погода на мосту погана — тоді «гарячі» гроші тікають швидше за всіх… В будь-якому разі, не поспішайте одразу малювати дві лінії як істину, спершу потрібно закрити прогалини у головоломці.