Біржова мережа повідомляє, що у звіті China International Capital Corporation (CICC) зазначено, що Федеральна резервна система утримувала ставку незмінною на квітневому засіданні, що відповідало очікуванням ринку. Але четверо посадовців проголосували проти, з них троє виступили проти включення м'яких мовних формулювань щодо політики стимулювання, що свідчить про все більш обережний підхід у монетарній політиці. Високі ціни на нафту, викликані конфліктом між США та Іраном, у поєднанні з попередніми тарифними ефектами ускладнюють інфляційне середовище. Удар по пропозиції, що раніше був випадковим явищем, тепер стає новою нормою, що означає звуження простору для політики стимулювання та підвищення порогу для зниження ставок. Це засідання також стало останнім для Джерома Пауелла на посаді голови Федеральної резервної системи; його наступник Вош висловив сигнали щодо скорочення балансу та зниження ставок, але через колективний механізм ухвалення рішень у комітеті у короткостроковій перспективі навряд чи зможе ініціювати зниження ставок. Ми вважаємо, що ймовірність підвищення ставок Федеральною резервною системою протягом року є низькою, але шлях до зниження ставок буде більш довгим, і наступне зниження, ймовірно, відкладеться до четвертого кварталу.