Щойно я ознайомився з захоплюючими історичними даними про сезонність ринку, і варто цим поділитися. Виявляється, фондовий ринок дійсно має свої улюблені часи року — і деякі місяці дійсно є важкими для інвесторів.

Давайте розберемо, що насправді показують 95 років даних S&P 500. Чотири місяці стабільно демонстрували найсильніші прибутки з 1928 року. Липень очолює список із середнім річним зростанням у 1,7%. Коли липень закінчується зростанням, середній виграш становить близько 5% — досить солідно. За ним ідуть квітень із 1,4% середніх прибутків, потім грудень — 1,3% і січень — 1,2%. Та вся ця історія з ралі Санта-Клауса у грудні-январі? Вона реальна. Дані це підтверджують.

Але ось де стає цікаво. Якщо певні місяці — переможці, то очевидно, що є й програшні. І так, найгірші місяці для роботи фондового ринку теж досить стабільні. Вересень — справжній антагоніст — він дав у середньому за останнє століття щорічний збиток у 1,1% для S&P 500. Лютий і травень також мають негативний баланс, кожен у середньому близько -0,1%. Коли вересень закінчується нижче, середнє падіння досягає 4,7%. Насправді, з 1928 року вересень закінчився нижче 52 рази — більше, ніж будь-який інший місяць.

Пояснення цілком логічні, якщо подумати. Слабкість у лютому та травні, ймовірно, виникає через фіксацію прибутків після сильних початкових місяців року. Труднощі вересня можуть бути пов’язані з поверненням трейдерів із літа та фіксацією прибутків, які накопичилися під час повільніших торгових періодів.

Але ось що дійсно має значення. Так, знати, які місяці найгірші для роботи фондового ринку, цікаво з історичної точки зору. Але — і це дуже важливо — короткострокові місячні патерни фактично є шумом у порівнянні з тим, що відбувається у довгостроковій перспективі.

Crestmont Research провели аналіз за 20-річними періодами для S&P 500, починаючи з 1900 року. Вони виявили щось вражаюче: кожен із 104 періодів по 20 років давав позитивний результат. Ми говоримо про 104 з 104 періодів із позитивною річною доходністю. Це 100% успіху. Не важливо, купували ви на піку чи ловили дно — тримайтеся дві декади і заробите гроші.

Тож так, певні місяці статистично показують слабкий результат. Але справжній патерн, що має значення? Це довгострокова стратегія. Місяці, які виглядають слабкими на 95-річному графіку, стають неважливими, коли дивишся у десятиліття. Саме там і заробляються справжні гроші.